而放眼今年以來的行情，現(xiàn)貨鐵礦石價格已經(jīng)下跌超過34%。本輪跌勢為何而來？追索整個產(chǎn)業(yè)鏈條，下游需求低迷、上游生產(chǎn)商大舉增產(chǎn)，雙重擠壓之下，鐵礦石幾乎找不到上漲的理由，只能掉頭向下。而在產(chǎn)業(yè)鏈一片哀嚎之下，國際鐵礦石寡頭大舉增產(chǎn)的“野心”，也在逐步浮現(xiàn)。
·現(xiàn)狀·
國際鐵礦石寡頭大規(guī)模增產(chǎn)
近日，必和必拓(BHP Billiton)首席執(zhí)行官麥肯齊認(rèn)為鐵礦石價格不太可能回升到每公噸100美元以上的價位，但該公司正準(zhǔn)備在比預(yù)期更大規(guī)模的西澳礦場擴(kuò)張中額外投入32.5億美元來提升鐵礦石產(chǎn)量。在必和必拓增產(chǎn)同時，力拓、淡水河谷、FMG三大寡頭也在陸續(xù)推出雄心勃勃的擴(kuò)產(chǎn)計劃。
澳新銀行最新發(fā)布的報告中表示，澳大利亞大型礦企的平均成本約為每噸40-50美元，盡管鐵礦石價格已接近五年來最低水平，但他們?nèi)栽诶^續(xù)增產(chǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，7月礦石進(jìn)口量為8252萬噸，創(chuàng)下歷史第三高水平。此外，在庫存方面，據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，中國主要港口進(jìn)口鐵礦石庫存為1.097億噸，距離7月初創(chuàng)下的1.137億噸紀(jì)錄高位不遠(yuǎn)。
所以，未來礦石的供應(yīng)只會只增不減，對于中國市場來說，大量的廉價礦石和海運(yùn)供應(yīng)將取代中國國內(nèi)礦石和航運(yùn)業(yè)的市場份額，從而推動價格走低。
·分析·
礦價一路下挫為何寡頭還在瘋狂增產(chǎn)？
一個值得思考的問題：為什么中國需求放緩，鐵礦石不停下跌，但國際礦業(yè)寡頭仍然開足馬力，不惜降價，也要大幅增加鐵礦石產(chǎn)量？
“四大礦山都在擴(kuò)產(chǎn)降成本，即使礦價下跌再打折，依然有利潤；但卻對一些成本較高的小礦山及國內(nèi)礦山來說是災(zāi)難。”有分析師表示。在四大礦山折扣銷售策略下，一些中小礦山以及國內(nèi)礦山不得不退出市場。
不僅國外中小礦山，四大礦山的擴(kuò)產(chǎn)也擠壓了國內(nèi)礦山的市場。有分析師接受采訪時曾表示，目前國內(nèi)礦山企業(yè)盈利空間正逐漸縮水，部分中小民營礦企已出現(xiàn)停產(chǎn)。“我們統(tǒng)計顯示，國產(chǎn)礦減產(chǎn)近15%。”
仔細(xì)梳理一下四大礦山的擴(kuò)產(chǎn)，不難發(fā)現(xiàn)——整個擴(kuò)產(chǎn)過程，相當(dāng)于四大國際鐵礦寡頭在打“價格戰(zhàn)”，而在價格大戰(zhàn)之下，中小礦產(chǎn)企業(yè)將遭受重創(chuàng)。
投行摩根士丹利(Morgan Stanley)最新報告表示，鐵礦石價格并不會持續(xù)下跌，鐵礦石價格料將向每噸90美元反彈。
大摩分析，因過去數(shù)月供需形勢相對不變，近期鐵礦石價格走軟的背后并不只有一個關(guān)鍵因素。“鐵礦石價格走軟是因為在消費處季節(jié)性低位之際，中國鋼鐵生產(chǎn)率提高，而在疲軟的價格環(huán)境中，鋼鐵制造企業(yè)通常采用”觀望“方式。”摩根士丹利稱，鐵礦石價格可能會反彈，因中國鋼廠的鐵礦石庫存接近見底，且中國國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量下滑。
·產(chǎn)業(yè)鏈·
上游鋼鐵、房地產(chǎn)低迷不改
鋼鐵市場方面，新加坡一國際貿(mào)易公司的貿(mào)易商表示，由于信貸緊張，鋼企難以負(fù)擔(dān)整個海岬型船貨的信用證。因此，他們選擇從港口購買，而不愿從礦企拿貨。在青島港5月份發(fā)生融資騙貸事件后，國內(nèi)銀行收緊了貸款發(fā)放。
數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，全國粗鋼表觀消費量為3.76億噸，同比僅增長0.4%，即使考慮到社會庫存的持續(xù)下降，實際消費量增長也不高。鋼鐵行業(yè)的有效需求不足依然是當(dāng)前鋼產(chǎn)銷走弱的最大原因。所以鋼市低迷，導(dǎo)致了礦石需求不旺，價格持續(xù)下滑。
房地產(chǎn)市場方面，業(yè)內(nèi)人士稱，8月份，匯豐制造業(yè)PMI初值降至50.3%，導(dǎo)致貿(mào)易商后市看空的悲觀心態(tài)趨強(qiáng)。為保證資金周轉(zhuǎn)和貨源充足，貿(mào)易商多數(shù)實施“低庫存的快進(jìn)快出”策略，或“只出不進(jìn)，廠家直提的一單一談”策略，所以市場成交陰跌不止。