重慶鋼鐵與重鋼集團的重組終于塵埃落定。然而，籠罩在重慶鋼鐵頭上的虧損烏云并未散去，反而，新注入的并不優質的資產，可能讓已不堪重負的它更加步履維艱。

11月11日，重慶鋼鐵（601005.SH）對外公告稱，該公司8日收到中國證監會《關于核準重慶鋼鐵股份有限公司重大資產重組及向重慶鋼鐵（集團）有限責任公司發行股份購買資產并募集配套資金的批復》，主要核準其重大資產重組及向重鋼集團發行1996181600股股份購買相關資產和該公司非公開發行不超過706713780股新股募集此次發行股份購買資產的配套資金。

該公司同日還連發10余份公告，詳細披露了其重大資產購買并募集配套資金暨關聯交易報告書（修訂稿）。

根據公告，雙方之間的重大資產重組，主要基于“確保重慶鋼鐵主營業務產業鏈及資產的完整，解決因搬遷導致的其與重鋼集團之間的潛在同業競爭和關聯交易問題”。交易標的為重鋼集團在重慶市長壽區經濟技術開發區內投建的鋼鐵生產相關資產及配套公輔設施。

2007年，重慶鋼鐵與重鋼集團啟動環保搬遷，將重慶鋼鐵原位于重慶主城大渡口區的鋼鐵生產區域搬遷至長壽區經濟技術開發區。2011年9月，重慶鋼鐵在老區的生產已全面關停，去年一季度，長壽新區絕大部分主體工程全部完工并投入運營。

公告顯示，重鋼集團將根據其曾經做出的有關承諾以標的資產價值的一部分彌補本公司因環保搬遷導致的老區固定資產減損，標的資產價值扣除老區固定資產減損額后的部分，由重慶鋼鐵以發行股份、承接負債及支付現金相結合的方式作為支付對價。此外，重慶鋼鐵還擬向不超過10名投資者發行股份募集配套資金，擬募集配套資金總額不超過20億元。

重慶鋼鐵預計，上述重組完成后，其合并資產負債率將由89.91%降至80.40%；而若募集配套資金順利完成，該公司的合并資產負債率將進一步降至77.17%。

中投顧問冶金行業研究員安海軒曾在接受《第一財經日報》記者采訪時稱，長壽新區投建的鋼鐵生產相關資產及配套設施，應用領域主要為造船業和建筑業，并非集團的優良資產。“在目前鋼鐵產能嚴重過剩的情況之下，再次注入鋼鐵產能，極有可能會導致重慶鋼鐵的盈利能力惡化。”

數據顯示，去年前三季度，重慶鋼鐵凈利虧損11.70億元，今年前三季度虧損繼續擴大，為16.99億元。此外，營收比上年同期下滑1.79%。

另經畢馬威審核的2013年度及2014年度備考合并盈利預測，重慶鋼鐵2013年凈虧損預計為25.53億元，2014年凈虧損預計為5.47億元。

這項盈利預測顯示，重慶鋼鐵2014年度的虧損將較今年有大幅收窄，這主要“基于未來宏觀經濟形勢逐步向好、國家壓縮和淘汰鋼鐵行業產能的措施取得明顯效果、下游造船業逐步復蘇以及公司正在采取的減虧措施達到預期效果等相對樂觀的預期下做出的”。

但該預測并不完全等于公司未來的實際經營情況。“若公司2013年和2014年均無法避免虧損，則根據上證所的上市規則，公司A股股票將可能被上證所實施退市風險警示，即‘*ST’處理。”上述公告如是顯示。

截至上述報告書簽署之日，重鋼集團已就本次重大資產重組和債權債務轉移事項向本次重組涉及的全部債權人和出租人發出了債權人通知，目前已經收到共計466份《回執》、《確認函》或《租賃物所有權轉移單》（不包括重慶渝富作為保證人出具的《回執》）。此外，上述標的資產的部分審批手續也正在辦理中。