近期螺紋1601合約成為新的主力合約，成功站穩(wěn)10日和20日均線，呈振蕩偏強(qiáng)格局。近期螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格大幅拉漲，滬鋼已經(jīng)由升水現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為跟現(xiàn)貨基本平水。短期供應(yīng)偏緊疊加雨季之后需求釋放，華東現(xiàn)貨價(jià)格大幅走強(qiáng)，帶動(dòng)期鋼階段性反彈。但全國(guó)整體成交氛圍并未明顯好轉(zhuǎn)，鋼價(jià)仍不具備趨勢(shì)上漲的動(dòng)力。
華東市場(chǎng)大幅拉漲
本周華東市場(chǎng)大幅拉漲超過(guò)200元/噸，成為全國(guó)鋼價(jià)反彈風(fēng)向標(biāo)。此次拉漲受到江蘇一、二線鋼廠出口增加、設(shè)備改造、停產(chǎn)檢修的影響。8月建筑鋼材資源整體的供給量環(huán)比7月明顯減少。另外雨季過(guò)后，下游需求出現(xiàn)一定恢復(fù)，市場(chǎng)供需矛盾進(jìn)一步緩和。供應(yīng)減少疊加階段性需求釋放，造成了此次現(xiàn)貨的明顯走強(qiáng)。其中，沙鋼8月承接螺紋鋼出口訂單20萬(wàn)噸，相比7月增加7萬(wàn)噸。
值得注意的是，近日湖南、陜西、廣東等地出現(xiàn)水泥價(jià)格上漲的情況。據(jù)悉，因價(jià)格超跌企業(yè)虧損，行業(yè)自律推動(dòng)價(jià)格上漲。水泥作為基礎(chǔ)建設(shè)需求的指標(biāo)之一，我們?cè)诔掷m(xù)的下游調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，并未有訂單明顯增多、采購(gòu)開始放大的情況，且部分制造業(yè)仍有下滑的現(xiàn)象。供應(yīng)減少會(huì)引起市場(chǎng)階段性反彈，但如果缺乏下游需求實(shí)質(zhì)支撐，漲勢(shì)將難以持續(xù)。
鋼廠繼續(xù)加大減產(chǎn)力度
中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2015年7月上旬，150家會(huì)員鋼鐵企業(yè)（按集團(tuán)口徑為97家），日產(chǎn)粗鋼170.45萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.62萬(wàn)噸，減幅1.52%；日產(chǎn)生鐵167.76萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.57萬(wàn)噸，減幅0.93%。據(jù)我的鋼鐵數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周全國(guó)高爐開工率為78.73%，較前一周小幅回升，但仍舊維持在80%以下，處于近年來(lái)低位。
上周末唐山市政府召開環(huán)保會(huì)議，要求各鋼廠執(zhí)行6月29日通過(guò)的新《環(huán)保法》。據(jù)悉此次執(zhí)行可能較為到位，會(huì)有小鋼廠面臨停產(chǎn)。同時(shí)，北京市環(huán)保局日前召開新聞發(fā)布會(huì)稱，9月紀(jì)念抗戰(zhàn)勝利70周年大閱兵期間，北京將啟動(dòng)重大活動(dòng)空氣質(zhì)量保障方案，標(biāo)準(zhǔn)將參照APEC期間的保障方案。此次閱兵或再次迎來(lái)新一輪的檢修、限產(chǎn)熱潮，華北地區(qū)主導(dǎo)鋼廠高爐開工率或達(dá)到年內(nèi)新低點(diǎn)。短期來(lái)看，環(huán)保以及限產(chǎn)炒作仍將繼續(xù)發(fā)酵，導(dǎo)致鋼材現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)幅度加大。
社會(huì)庫(kù)存降幅加大
截至7月24日，全國(guó)螺紋、線材、中板、熱軋和冷軋五大品種庫(kù)存總量12410.05萬(wàn)噸，周環(huán)比降幅為3.11%，同比降幅為6.39%；全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存為582.90萬(wàn)噸，周環(huán)比降幅為3.57%，同比漲幅為0.09%；全國(guó)熱軋庫(kù)存總量為272.40萬(wàn)噸，周環(huán)比降幅為2.30%，同比降幅為6.23%。
需要說(shuō)明的是，本周去庫(kù)存的速度繼續(xù)保持40萬(wàn)噸級(jí)別。社會(huì)庫(kù)存這兩周的降幅是今年春節(jié)后降幅最大的。這說(shuō)明鋼廠減產(chǎn)疊加下游階段性補(bǔ)庫(kù)的效果開始顯現(xiàn)。不過(guò)，目前市場(chǎng)情緒對(duì)后市依然較為悲觀，鋼價(jià)企穩(wěn)加快出貨成為貿(mào)易商主要選擇。
近期鋼價(jià)反彈呈現(xiàn)出幾個(gè)特點(diǎn)：第一是華東拉漲，其他區(qū)域跟漲不明顯。目前上海價(jià)格已經(jīng)高出北京150元/噸。第二是螺紋、線材拉漲明顯，但熱卷冷軋不跟漲，說(shuō)明制造業(yè)需求比建筑業(yè)更為惡化。第三是基建投資開發(fā)的執(zhí)行力不佳，下半年的基建開工可能會(huì)低于市場(chǎng)此前的樂(lè)觀預(yù)期?？傮w來(lái)看，鋼價(jià)只是階段性反彈，后期還有二次探底可能性。