鋼廠復(fù)產(chǎn)仍受限制

中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的去年12月鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為40.6%，較11月回升3.6個(gè)百分點(diǎn)，脫離11月創(chuàng)下的近7年低點(diǎn)。分項(xiàng)指數(shù)當(dāng)中，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)大幅收縮至近28個(gè)月以來(lái)的最低，新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)明顯回升，顯示出鋼鐵行業(yè)面臨的低迷形勢(shì)環(huán)比有所改善。但12月鋼鐵行業(yè)PMI仍遠(yuǎn)低于50%的榮枯線，且連續(xù)20個(gè)月處在50%以下的收縮區(qū)間，反映出鋼鐵行業(yè)景氣度長(zhǎng)期低迷的局面依然沒(méi)有改變。盡管鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能加快，但春節(jié)前后需求處于消費(fèi)淡季仍令鋼價(jià)承壓，鋼市回暖之路仍存變數(shù)。

此輪鋼價(jià)反彈由前期虧損最大的冷熱軋板卷率先開(kāi)始，螺紋鋼等品種跟隨。其中冷熱板卷累計(jì)反彈200—400元/噸，螺紋鋼反彈100—250元/噸，鋼廠由前期虧損到明顯減虧，華東鋼廠甚至出現(xiàn)50—100元/噸的毛利。不過(guò)，鋼廠主動(dòng)復(fù)產(chǎn)意愿依然不高。一方面，年底鋼廠大量賬款需要兌現(xiàn)，資金普遍緊張，一些停產(chǎn)鋼廠復(fù)產(chǎn)仍是有心無(wú)力；另一方面，西北、東北等內(nèi)陸鋼廠區(qū)域內(nèi)需求基本停滯，而資源外發(fā)又受到物流成本等限制，訂單不足導(dǎo)致其不敢輕易開(kāi)工。

需求總體乏善可陳

據(jù)測(cè)算，2015年1—11月，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量表觀需求量為6.43億噸，同比下降5.5%。房地產(chǎn)、基建及制造業(yè)三大主要用鋼行業(yè)仍然乏善可陳，尤其是房地產(chǎn)新開(kāi)工降幅擴(kuò)大抑制鋼材消費(fèi)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2015年1—11月國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速為1.3%，比10月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2009年3月以來(lái)新低，新開(kāi)工面積同比降幅繼續(xù)擴(kuò)大至14.7個(gè)百分點(diǎn)，較1—10月降幅擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，11月末商品房待售面積達(dá)69637萬(wàn)平方米，再創(chuàng)新高。盡管房地產(chǎn)銷售尚可，但二、三線城市去庫(kù)存緩慢加上拿地成本不斷上升阻礙了新開(kāi)工。

強(qiáng)勁出口和薄弱庫(kù)存形成支撐

去年11月，我國(guó)出口鋼材869萬(wàn)噸，較10月增加59萬(wàn)噸；1—11月，我國(guó)累計(jì)出口鋼材10174萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)21.7%。由于前期鋼市低迷，鋼廠加大出口來(lái)減緩國(guó)內(nèi)市場(chǎng)壓力。據(jù)Mysteel調(diào)研，2015年12月，多數(shù)企業(yè)反饋月度出口量超過(guò)上年同期，預(yù)測(cè)12月全國(guó)鋼材出口量達(dá)到1100萬(wàn)噸，那么2015年鋼材出口較2014年將增加2000萬(wàn)噸左右。

元旦過(guò)后，Mysteel統(tǒng)計(jì)的五大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存（包括部分鋼廠前移庫(kù)存）為860.81萬(wàn)噸，較去年同期減少150萬(wàn)噸。同時(shí)調(diào)研的216家鋼廠累計(jì)庫(kù)存量為553.9萬(wàn)噸，相比2015年12月初下降11%，也遠(yuǎn)低于2014年同期水平。目前庫(kù)存十分薄弱，往年12月中上旬庫(kù)存就開(kāi)始止降回升，但今年元旦以后庫(kù)存仍然小幅下降，部分市場(chǎng)資源仍然偏緊，總體銷售壓力不大，對(duì)螺紋鋼市場(chǎng)形成一定的支撐。