8月9日，鐵礦石主力合約開盤于503.5元/噸，最高上漲至511元/噸，最低跌至494元/噸，收盤于501.5元/噸，上漲4.5元/噸，漲幅0.91%。商品市場本周開門紅并一躍成為整個金融市場的焦點，黑色系當仁不讓的成為主角。

“供給側改革和環(huán)保壓力導致的減產(chǎn)，使得鋼鐵、煤炭行業(yè)在需求比較穩(wěn)定的情況下出現(xiàn)供應偏緊，這導致黑色系再現(xiàn)強勢。而國家發(fā)改委本周一早上刊文讓市場普遍預計下半年去產(chǎn)能將堅決按任務進行，從而引燃了市場的做多熱情。”國投安信期貨黑色系高級研究員曹穎接受記者采訪時表示。

據(jù)記者了解，由于去產(chǎn)能是長期的過程，近期環(huán)保力度加強，多地區(qū)進駐督查組，對鋼廠及下游行業(yè)影響漸深，現(xiàn)在江蘇地區(qū)僅個別短流程鋼廠復產(chǎn)，華東地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量仍受到抑制。不過，由于目前國內(nèi)近八成鋼廠盈利，后期全國鋼廠高爐產(chǎn)能利用率可能會繼續(xù)攀升。

據(jù)中鋼協(xié)通報，上半年納入統(tǒng)計的99家大中型鋼企會員實現(xiàn)營收1.29萬億，利潤總額125.87億元，同比大增4.27倍。2016年上半年鋼鐵去產(chǎn)能完成1300萬噸，完成今年目標的30%左右，也就是說今年下半年，任務還有近70%，任重而道遠。

總的來說，環(huán)保、限產(chǎn)、去產(chǎn)能、大型政治活動等，讓市場不乏炒作題材。這也導致市場短期看多的情緒迅速升溫，引發(fā)資本躁動。而且主流高品位礦石現(xiàn)貨近期比較緊俏，從供應上形成共振配合。然而，政策的長期影響猶在，從需求的角度上對礦石應屬利空，在去產(chǎn)能大背景下，原料端將長期受到需求的壓制。

“在礦石供應上，雖然國內(nèi)港口庫存過億噸，但流動性貿(mào)易礦尤其是高品位礦的壓力并不突出。這是因為鋼廠在盈利模式下為保證順產(chǎn)，減少檢修率，對高品位礦的需求增多，導致貨源比較緊俏，我們了解到甚至有8月的漂貨（漂貨指在簽訂貿(mào)易時貨物已經(jīng)起運）資源都已提前售出。”一德期貨分析師馬琳接受記者采訪時表示。

馬琳認為，現(xiàn)在鋼廠內(nèi)庫存也不高，基本維持在25天以下。因此，整體供應壓力并不強。同時，在需求上，據(jù)機構監(jiān)測，目前南方鋼廠螺紋現(xiàn)貨利潤400元左右，北方地區(qū)利潤350元左右，在利潤驅動下，限產(chǎn)活動結束后，大部分鋼廠都已迅速復產(chǎn)，全國開工率重回80%以上，礦石需求有望繼續(xù)增加。

此外，從黑色產(chǎn)業(yè)鏈來看，目前產(chǎn)業(yè)供需矛盾不突出，對現(xiàn)貨支撐強。除此之外，在投機需求方面，目前政策導向依然是偏積極，貨幣寬松及人民幣貶值預期對大宗商品存利多支撐。但在穩(wěn)增長的調(diào)控模式下，繼續(xù)“放水”的預期并不高，應謹慎對待。因此，現(xiàn)貨合約重點還是要關注供應端的供貨節(jié)奏。