后期難以繼續(xù)大幅上升

10月份，主要用鋼行業(yè)保持較快增長，鋼材需求形勢繼續(xù)好轉，加上煤炭、焦炭等原燃材料價格大幅上漲，推動鋼材價格呈上升走勢。隨著天氣逐漸轉冷，后期市場供需矛盾將有所加大，鋼價難以繼續(xù)大幅上漲。

一、國內市場鋼材價格由降轉升

10月末，鋼鐵協(xié)會CSPI中國鋼材價格指數為80.35點，環(huán)比上升4.79點，升幅為6.34%，環(huán)比由降轉升；與上年同期相比上升20.91點，升幅為35.18%。

1、長材和板材價格均由降轉升，長材升幅大于板材

10月末，CSPI長材指數為79.27點，環(huán)比上升5.08點，升幅為6.85%；CSPI板材指數為83.39點，環(huán)比上升4.91點，升幅為6.26%。長材價格升幅比板材高0.59個百分點；與去年同期相比，長材指數回升18.06點，升幅為29.50%；板材指數回升25.19點，升幅為43.28%。

2、主要鋼材品種價格均有所上升

10月末，鋼鐵協(xié)會監(jiān)測的八大鋼材品種價格均環(huán)比上升。其中：高線、螺紋鋼和角鋼分別環(huán)比上升205元/噸、191元/噸和94元/噸；中厚板和熱軋卷板價格分別上升167元/噸和206元/噸；冷軋薄板和鍍鋅板價格分別上升252元/噸和130元/噸；熱軋無縫管價格環(huán)比上升223元/噸。

3、鋼材價格呈逐周上行走勢

從10月份各周情況看，CSPI國內鋼材價格綜合指數呈逐周上升走勢；進入11月份，前兩周鋼價繼續(xù)上升且升幅有所加大，第三周小幅下降。

4、各區(qū)域市場鋼材價格均由降轉升

10月份，全國各區(qū)域市場鋼材價格均由降轉升。其中：西南地區(qū)升幅較大，環(huán)比上升9.34%；東北地區(qū)鋼材價格升幅較小，環(huán)比上升4.36%；中南、華東、西北和華北地區(qū)價格環(huán)比分別上升8.13%、7.11%、5.03%和5.28%。

二、國內市場鋼材價格變化因素分析

10月份，主要用鋼行業(yè)保持較快增長，鋼材需求保持平穩(wěn)而粗鋼產量有所下降，原燃材料價格繼續(xù)上漲，鋼材價格由降轉升。

1、主要用鋼行業(yè)較快增長，鋼材需求保持平穩(wěn)

據國家統(tǒng)計局數據，1-10月，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長8.3%，比1-9月增速加快0.1個百分點；全國施工項目計劃總投資同比增長9.1%，增速與1-9月份持平；全國房地產開發(fā)投資同比增長6.6%，比1-9月增速提高0.8個百分點。其中房屋新開工面積增長8.1%，增速提高1.3個百分點；10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.1%，與9月份持平，環(huán)比增長0.5%。從主要用鋼行業(yè)看，通用設備制造業(yè)、專用設備制造業(yè)、計算機通信和其他電子設備制造業(yè)以及電力、熱力生產和供應業(yè)增速分別較上月加快1.2、0.5、0.7和0.4個百分點；PPI同比上漲0.7%，連續(xù)第二個月上升；制造業(yè)PMI為51.2%，環(huán)比上升0.8個百分點。總體來看，主要用鋼行業(yè)保持較快增長，鋼材需求保持平穩(wěn)。

2、粗鋼產量環(huán)比下降，市場供需矛盾略有緩解

據國家統(tǒng)計局數據，10月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（不含重復材）產量分別為5876萬噸、6851萬噸和9768萬噸，分別同比增長3.6%、4.0%和4.1%。粗鋼產量同比增長，主要是由于去年同期的基數較低的影響。從粗鋼日均產量情況看，10月份為221.00萬噸，環(huán)比減少6.23萬噸，下降2.7%。另據海關統(tǒng)計，10月份全國出口鋼材770萬噸，進口鋼材108萬噸，凈出口鋼材662萬噸，折合凈出口粗鋼687萬噸，環(huán)比下降13.7%。按上述數據計算，10月份國內粗鋼表觀消費量6164萬噸，按日歷天數計算環(huán)比下降0.93%，低于粗鋼產量降幅，市場供需矛盾略有緩解。

3、進口鐵礦石及煤、焦價格繼續(xù)上漲，對鋼價的支撐有所加強

據海關快報數據，10月份，進口鐵礦石（海關）價格60.63美元/噸，環(huán)比上升1.56%，連續(xù)第3個月上升；據鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，10月末，冶金焦價格升至1701元/噸，環(huán)比上升22.73%，連續(xù)第4個月上升；煉焦煤價格升至1160元/噸，環(huán)比上升18.97%，連續(xù)第7個月上升；廢鋼價格為1576元/噸，環(huán)比上升4.16%；國產鐵精礦價格為515元/噸，環(huán)比下降0.19%。進口鐵礦石及煤、焦價格持續(xù)上漲，對鋼價支撐作用有所增強。

三、國際市場鋼材價格由降轉升

10月，CRU國際鋼材綜合價格指數為137.3點，環(huán)比下降5.4點，降幅為3.8%，環(huán)比由升轉降；同比上升22.3點，升幅為19.4%。

1、長材價格由升轉降，板材價格降幅加大

10月，CRU長材指數為138.5點，環(huán)比下降7.1點，降幅為4.9%，環(huán)比由升轉降；CRU板材指數為136.7點，環(huán)比下降4.5點，降幅為3.2%，降幅較上月加大2.3個百分點，連續(xù)第五個月下降；與上年同期相比，長材指數上升11.0點，升幅為8.6%；板材指數上升28.0點，升幅為25.8%。

2、北美繼續(xù)下降，歐洲、亞洲由升轉降

（1）北美市場

10月，CRU北美鋼材價格指數為149.0點，環(huán)比下降10.9點，降幅為6.8%，降幅較上月擴大1.6個百分點，連續(xù)第四個月下降。10月份，美國制造業(yè)PMI為51.9%，環(huán)比上升0.4個百分點。其中生產指數上升1.8個百分點，但新訂單指數和客戶庫存指數分別下降3.0和2.5個百分點；10月末，美國粗鋼產能利用率為66.4%，比9月末下降2.5個百分點。受廢鋼價格持續(xù)走低影響，本月美國中西部鋼廠長材價格由平轉降；受需求疲軟影響，板帶材價格繼續(xù)下降，其中中厚板價格降幅收窄，熱軋帶卷、冷軋帶卷和熱浸鍍鋅價格環(huán)比降幅較上月有所加大。

（2）歐洲市場

10月，CRU歐洲鋼材價格指數為153.5點，環(huán)比下降2.1點，降幅為1.3%，環(huán)比由升轉降。10月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI為53.5，環(huán)比上升0.9個百分點。其中，德國制造業(yè)PMI為55.0%，環(huán)比上升0.7個百分點；西班牙和法國分別為53.3%和51.8%，分別環(huán)比上升1.0和2.1個百分點；意大利為50.9%，環(huán)比下降0.1個百分點。受市場需求低迷影響，本月德國市場鋼筋、線材、型鋼和中厚板價格繼續(xù)下降；小型材和熱浸鍍鋅價格由升轉降；熱軋帶卷和冷軋帶卷繼續(xù)上升。

（3）亞洲市場

10月，CRU亞洲鋼材價格指數為121.5點，環(huán)比下降3.9點，降幅為3.1%，環(huán)比由升轉降。10月份，日本制造業(yè)PMI為51.4%，環(huán)比上升1.0個百分點，其中新出口訂單指數上升2.0個百分點；韓國制造業(yè)PMI為48.0%，環(huán)比上升0.4個百分點，其中新出口訂單指數上升0.8個百分點；中國制造業(yè)PMI為51.2%，環(huán)比上升0.8個百分點，其中新訂單指數上升1.7個百分點。隨著天氣轉冷，東北亞市場進入需求淡季，本月遠東市場小型材和中厚板價格保持平穩(wěn)；鋼筋、線材、型鋼、熱軋帶卷、冷軋帶卷和熱浸鍍鋅價格由升轉降。

四、后期鋼材市場價格走勢分析

11月份，煤炭、焦炭、進口鐵礦石等原燃料價格繼續(xù)大幅上漲，鋼材價格上漲具有一定的成本支撐，但受天氣逐漸轉冷、需求減弱的影響，后期鋼價難以繼續(xù)大幅上升，將呈窄幅波動走勢。

1、宏觀經濟有望實現較快增長，鋼材需求保持平穩(wěn)

今年是“十三五”規(guī)劃開局之年，國民經濟發(fā)展呈現出新常態(tài)。從前10個月的情況看，國家供給側結構性改革和與之配套的政策組合措施效果不斷顯現，國民經濟持續(xù)較快發(fā)展，并呈現出穩(wěn)中有進、穩(wěn)中提質的特點。從下游需求情況看，投資仍是拉動鋼材需求增長的主要動力。1-10月份全國民間固定資產投資29.77萬億元，占全國的比重為61.5%，同比增長2.9%，比1-9月份加快0.4個百分點。民間投資增速加快表明需求面的改善和市場內生動力的增強。10月12日，國家發(fā)改委出臺了促進民間投資健康發(fā)展的26條政策措施，從多個方面加大了對民間投資的政策支持。后期宏觀經濟有望保持較快發(fā)展，鋼材需求將保持平穩(wěn)。

2、鋼鐵生產仍保持較高水平，供大于求態(tài)勢未有明顯改觀

受鋼材價格持續(xù)上升影響，國內鋼鐵市場保持高水平。截止10月份，全國粗鋼產量連續(xù)八個月同比增長。據國家統(tǒng)計局數據，1-10月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（不含重復材）累計產量分別為58635萬噸、67296萬噸和94829萬噸，分別同比增長0.1%、0.7%和2.4%。其中粗鋼產量同比增幅較1-9月提高了0.3個百分點。另據海關數據，1-10月份，全國累計出口鋼材9274萬噸，進口鋼材1091萬噸，折粗鋼凈出口量為8492萬噸。按上述數據計算，1-10月粗鋼表觀消費量為52565萬噸，同比增長0.7%，與粗鋼產量增幅相同，市場供需矛盾未有明顯改觀，后期鋼價難以持續(xù)大幅上漲。

3、鋼材庫存由增轉降，市場預期進一步減弱

10月末，全國主要市場鋼材社會庫存量升至889萬噸，環(huán)比由升轉降，減少52萬噸，降幅為5.48%；同年初相比增加27萬噸，增幅為3.16%；與上年同期相比下降74萬噸，降幅為7.68%。進入11月份以來，截止11月18日，鋼材社會庫存降至844萬噸，比10月末下降5.08%。隨著鋼材市場逐漸進入需求淡季，鋼材庫存由升轉降，顯示市場預期進一步減弱。

后期市場需要關注的主要問題：

一是鋼鐵生產保持高水平，控產量仍是穩(wěn)定市場的重要前提。10月份全國粗鋼產量日均產量環(huán)比下降2.7%，但同比增長4.0%，連續(xù)第8個月同比上升，鋼鐵生產仍保持了較高水平。鋼鐵企業(yè)應認真分析市場變化，合理安排生產，優(yōu)化產品結構，維護鋼材市場平穩(wěn)運行。

二是原燃料價格大幅上漲，對鋼鐵企業(yè)形成較大減利影響。截止11月18日，煉焦煤和冶金焦價格比年初分別上漲了902元/噸和1486/噸。漲幅分別為1.45倍和2.21倍，進口鐵礦石價格近兩個月漲幅也在擴大，比年初上漲60.85%，而同期CSPI鋼價漲幅僅為58.65%。原燃料價格的大幅上漲，對鋼鐵企業(yè)形成較大的減利影響。

三是國際市場需求疲軟，鋼材出口量持續(xù)下降。10月份全國鋼材出口量降至770萬噸，連續(xù)第四個月下降，環(huán)比下降12.5%，同比下降14.6%。受國際市場需求下降影響，后期鋼材出口難度會進一步加大。