伴隨著未來這場結構升級戰的不斷推進，有色產業在改善產能過剩、優化產能布局與效率、提高生產對環境的友善程度等方面，很有可能迎來徹底的轉變，一個“精致化”產能時代或將到來（這里的“精致化”，我們定義為產能向資源稟賦占優的區域或組織集聚的過程）。

　　在過去一年中，我們看到了銅產業暴露出的諸多問題，例如原料進口依賴度偏高、銅下游產能擴張過快、銅加工企業集中度偏低等。而今年，我們認為原料特別是銅礦的進口依賴度將進一步提升，不過。下游產能的擴張或有所放緩。此判斷主要是基于銅產業持續承受的環保壓力。

　　2013年長達10個月的“綠籬行動”，令廢銅進口顯著下降，而據了解，目前決策層有意將“綠籬行動”常態化，即形成一個長效機制，長期約束和規范有色廢料的進口。加之受內外比價限制，廢銅進口在中長期內或將保持相對低位。這會引起以下三方面的變化：

　　第一，為彌補廢銅進口的減少，對銅精礦的進口會增加，再考慮到明年TC/RC的提高，這使得銅礦進口依賴加劇。第二，由于廢銅進口限制，更多的銅冶煉企業轉向粗煉設備的投產，即粗銅產能得到提升，這使得原本存在于粗煉環節的生產瓶頸趨于消失，精銅供給受到廢銅的影響將日益減弱。第三，當廢銅供應緊張時，下游銅加工企業將不得不購買價格更昂貴的電解銅，這使得原本盈利水平就低的中小加工企業業績進一步下滑，這或許能夠抑制未來下游產能的過快擴張，同時在優勝劣汰中，大幅提高銅加工產業的集中度。而集中度的提升，能夠為“精致化”產能格局的建立打下堅實的基礎。

　　國內銅精礦同樣受到環保問題的困擾，2013年包括江西銅業城門山銅礦在內的多個銅礦山被列入了國家環保部通報整改的環境違法企業名單，一定程度上引起了國內銅精礦階段性的產出受阻。從統計數據來看，1—11月，銅精礦產量累計同比增速在5.4%，遠低于去年同期的累計同比增速29.7%。2014年，相信決策層在環保與有色之間的矛盾平衡上依然不會松懈，國內自產銅精礦的增速很有可能進一步下滑，這也許能夠抵消一部分海外銅礦放量給價格帶來的負面影響。不過，由于銅礦進口量的上升，國內銅市自2012年開始的過剩格局依然難改。