隨著債轉股實施機構陸續獲批籌建，債轉股實施機構管理辦法或臨近出臺。今年全國兩會期間，銀監會副主席王兆星表示，銀監會法規部正在制訂債轉股實施機構管理辦法，今年上半年差不多能出臺。

有業內人士預計，按照此前部門規章出臺規律，債轉股實施機構管理辦法需要經過公開征求意見，因此預計該辦法的征求意見稿有望在今年上半年結束前公布。

《證券日報》記者了解到，按照我國《商業銀行法》規定，商業銀行不能持有工商企業的股權，同時根據國務院此前印發的《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》，此輪銀行債轉股均由第三方機構實施運作。

目前，可預計有三種方式實施債轉股，一是把債權資產轉讓、出售給資產管理公司實施債轉股。目前我國有四大資產管理公司，各省也有設置地方資產管理公司；二是銀行通過設立的金融資產投資子公司來實施債股轉。目前部分銀行已陸續獲批籌建資產股權投資公司；三是如果有必要，或將批準符合條件的銀行設立專門經營債轉股的實施機構。

今年4月25日，銀監會發布公告，同意籌建工銀金融資產投資有限公司。在此之前，建信金融資產投資有限公司、農銀金融資產投資有限公司也獲批籌建。另據不完全統計數據，截至目前，此輪市場化債轉股簽約金額已經從今年3月初的4300多億元升至7000多億元。

中國民生銀行首席研究員溫彬在接受《證券日報》記者采訪時表示，監管層之所以讓商業銀行設立資產投資子公司，是基于當前處置不良資產的實施機構比較少，以及銀行整體不良資產化解壓力增大，造成供需結構失衡，因此才允許銀行新設資產投資子公司這一增量債轉股實施機構。

“作為債轉股實施機構，存量資產管理公司以及銀行新設立的資產投資子公司各有優勢。”溫彬表示，由于銀行與子公司可以實現更合理的定價交易，銀行設立的子公司實施債轉股以后，如果未來債轉股公司經營好轉、效益提高，債轉股會有溢價效益，溢價收益實際上還是間接屬于銀行，因此銀行更愿意設立子公司實施債轉股。另外，銀行設立子公司，債轉股企業可以實現與銀行直接、間接的聯系，企業可以獲得全方位金融支持，而四大資產管理公司比子公司模式處置手段更多，比如在資本市場的運作等。（來源：證券日報 本報記者 左永剛）