上周五兩市全面回升，鋼鐵板塊也表現(xiàn)較好。分析人士表示，由于當(dāng)前鋼鐵股供需格局穩(wěn)健、低估值、高分紅這三大屬性在當(dāng)下將繼續(xù)獲得青睞。隨著年報逐步披露，疊加行業(yè)本身旺季的到來，板塊有望形成較為明顯的共振機會。

鋼鐵股小步上揚

在各主要指數(shù)全面回升的上周五市場，鋼鐵板塊亦有所表現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，上周五中信鋼鐵板塊漲幅為1.27%。雖然相較其他板塊而言，近期鋼鐵板塊的表現(xiàn)顯然算不上優(yōu)秀，不過隨著行業(yè)傳統(tǒng)高峰期的到來，部分投資者也已開始把目光聚焦在鋼鐵板塊。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上周五，在28個申萬一級行業(yè)中出現(xiàn)主力資金凈流入的板塊也只有9個，包括鋼鐵板塊，從側(cè)面反映出資金對鋼鐵板塊的看好。

從基本面而言，中信證券表示，從企業(yè)庫存結(jié)構(gòu)來看，目前呈現(xiàn)鋼廠低社庫偏高現(xiàn)狀。從國內(nèi)需求來看，3-5月份是鋼材全年消費最為旺盛時候，今年由于環(huán)保限產(chǎn)壓力減小和下游復(fù)工較為正常，相比去年同期有望出現(xiàn)明顯增量，尤其是在3月份。而從海外需求來看，近期卷板整體出口好轉(zhuǎn)明顯，部分卷板企業(yè)出口訂單已經(jīng)排到5月份，提振短期需求。

而從供應(yīng)來看，隨著利潤中樞下移，供應(yīng)端的頂部已經(jīng)能夠見到，隨著企業(yè)廢鋼比例和高品礦使用率的下滑，產(chǎn)量后期即使有季節(jié)性增強，也很難達(dá)到去年10月份水平。3月份開始鋼鐵出現(xiàn)較大供需缺口的確定性高。細(xì)分來看，3-6月份旺季期間：3-4月份預(yù)計是2019年上半年上漲動力最充分時候，從庫存去化速率來看，有望明顯快于往年同期。

不乏交易機會

機構(gòu)人士表示，從當(dāng)下終端成交情況看，行業(yè)今年需求啟動時點要早于去年同期水平，隨著下游工地的陸續(xù)復(fù)工，疊加鋼廠成本支撐及挺價意愿，預(yù)計近期鋼價多將繼續(xù)偏強運行。后期需關(guān)注產(chǎn)量及社庫的變化速度來觀察本輪鋼價調(diào)整的期限與幅度。

而根據(jù)此前中信建投證券對建筑行業(yè)節(jié)后開工情況進行實地調(diào)研，大部分企業(yè)反饋節(jié)后在建工程復(fù)工及新開工情況預(yù)期良好，有望在3月初進入施工高峰期。

從交易角度來看，中信建投證券強調(diào)，隨著需求啟動，預(yù)計短期鋼價有望繼續(xù)上行。但從基差較窄，庫存偏高以及需求預(yù)期面臨下修風(fēng)險，整體上漲空間有限。不過當(dāng)前鋼鐵股估值處于絕對低位，且2019年整體市場估值抬升，加上盈利下滑本就在預(yù)期之內(nèi)，鋼鐵股安全邊際不算低。并且從近期市場走勢來看，業(yè)績好分紅高，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)整體上市以及成長特征鮮明將成為本輪鋼鐵股龍頭。雖然在流動性催生行情中，鋼鐵股偏邊緣，但龍頭股表現(xiàn)不會缺席。