5月份鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)和訂單指數(shù)分別為56.3和59.9，分別較上月上升2.7和13.1個(gè)百分點(diǎn)，在擴(kuò)張區(qū)間內(nèi)明顯回升，反映政策推動(dòng)各行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，鋼鐵需求有所放量，下游采購(gòu)積極性有所增強(qiáng)。
5月份鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存指數(shù)為46.2，較上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，下降速度有所放緩。從區(qū)域來(lái)看，中南、華東、西北、華北和西南地區(qū)庫(kù)存指數(shù)出現(xiàn)不同程度的下降，分別較上月下降3.4、2.6、1.9、1.0和0.3個(gè)百分點(diǎn)；而東北地區(qū)庫(kù)存指數(shù)則明顯上升，較上月上升5.8個(gè)百分點(diǎn)。從規(guī)模來(lái)看，樣本企業(yè)中年銷量大于100萬(wàn)噸和10萬(wàn)噸以下的鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存出現(xiàn)了下降，而樣本企業(yè)中年銷量在50-100萬(wàn)噸和10-50萬(wàn)噸的鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存出現(xiàn)了回升，這主要是下游采購(gòu)需求有所放量，同時(shí)鋼材價(jià)格也快速拉升，部分現(xiàn)貨商家開始封庫(kù)惜售，使得部分中間商出現(xiàn)了囤貨現(xiàn)象。從絕對(duì)量上來(lái)看，進(jìn)入5月份以來(lái)，雖然鋼材社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)連續(xù)下降的態(tài)勢(shì)，但依然明顯高于去年同期。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止5月末，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存為1472.46萬(wàn)噸，比峰值下降840.26萬(wàn)噸，較上月末減少329.7噸，月環(huán)比下降18.3%，年同比上升44.2%。
從先行指數(shù)來(lái)看，2020年5月份鋼鐵流通業(yè)采購(gòu)意愿指數(shù)為50.8，較上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，在擴(kuò)張區(qū)間內(nèi)小幅上升。走勢(shì)判斷指數(shù)為49.1，較上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)有所回升，表明樣本企業(yè)對(duì)后市的信心有所恢復(fù)，但市場(chǎng)預(yù)期依然不是太樂觀。
5月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢(shì)。隨著我國(guó)疫情防控取得重大戰(zhàn)略成果，國(guó)家對(duì)沖疫情影響的宏觀政策力度不斷加大，鋼材消費(fèi)開始逐步放量，而且鐵礦石價(jià)格的上漲也不斷推動(dòng)鋼材成本上升，這些因素共同推動(dòng)了鋼材價(jià)格在上中旬出現(xiàn)明顯的上漲行情。但到了下旬，由于市場(chǎng)需求的不確定性依然存在，而且市場(chǎng)供給壓力不斷加大，鋼價(jià)再次步入階段性調(diào)整的局面。
供給端：5月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩上漲，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)有所改善，從而刺激供給快速增加，據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，5月份前三周全國(guó)百家中小鋼企高爐開工率均值為85.7％，較4月份（81.96％）上升3.74個(gè)百分點(diǎn)，其中有76座高爐檢修，復(fù)產(chǎn)4座。從重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼旬產(chǎn)來(lái)看，已經(jīng)連續(xù)三旬高于去年同期水平，5月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量208.04萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.4%，同比增長(zhǎng)2.08%，創(chuàng)出了歷史次高的水平。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，5月份全國(guó)粗鋼日產(chǎn)將維持在285萬(wàn)噸以上的水平，其中重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)平均粗鋼旬產(chǎn)將維持在200萬(wàn)噸以上的水平。
需求端：隨著國(guó)家積極擴(kuò)大有效投資，加強(qiáng)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施和新型基礎(chǔ)設(shè)施投資，擴(kuò)大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資，國(guó)內(nèi)用鋼行業(yè)加速?gòu)?fù)工復(fù)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)鋼材需求開始放量，特別是和基礎(chǔ)設(shè)施工程密切相關(guān)的機(jī)械行業(yè)表現(xiàn)亮眼。長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變，疫情的沖擊是短期的是可控的，為實(shí)現(xiàn)“六保”和“六穩(wěn)”，貨幣調(diào)控可能更加突出兩大方面：實(shí)現(xiàn)寬信用和調(diào)控精準(zhǔn)化，同時(shí)擴(kuò)大有效投資依然是重中之重，推動(dòng)新基建、新開工舊改小區(qū)3.9萬(wàn)個(gè)，增加國(guó)家鐵路建設(shè)資本金1000億元，從而推動(dòng)新老基建投資并駕齊驅(qū)。隨著更大力度的宏觀政策出臺(tái)和落地，復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)和各項(xiàng)擴(kuò)大內(nèi)需政策的效應(yīng)顯現(xiàn)，下半年鋼材需求將呈現(xiàn)不斷回升的態(tài)勢(shì)。
2020年6月份鋼鐵行業(yè)景氣度將在擴(kuò)張區(qū)間內(nèi)再度回升，主要是國(guó)家逆周期調(diào)節(jié)持續(xù)加碼，鋼材需求量不斷釋放，鋼材價(jià)格呈現(xiàn)較大幅度反彈；但在鋼企利潤(rùn)明顯回升的帶動(dòng)下，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)積極性提高，市場(chǎng)供給壓力不斷加大，壓制鋼材價(jià)格的上漲空間。后期市場(chǎng)不確定性依然存在，下游需求放量的可持續(xù)仍然有待觀察。因此，蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)，6月份鋼材市場(chǎng)將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的行情。（蘭格鋼鐵研究中心原創(chuàng)稿件，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）