積極“建設華爾街”
據路透社倫敦11月2日報道，特朗普在2016年的競選口號其實可以說是“建設華爾街”，但粗略看過全球市場卻有很多令人意外之處，尤其是在那些被特朗普瞄準的新興經濟體中。
報道稱，盡管今年的新冠危機可能夸大了相關數字，但大多數分析師都認為，特朗普的減稅措施加上低利率和網絡熱潮，使華爾街在過去四年成為贏家。
意大利裕信銀行強調，標普500指數在特朗普任內帶來65%的總回報，而斯托克歐洲600指數回報率卻只有14%。
據報道，受今年新冠疫情的提振，偏向科技股的納斯達克指數的表現甚至更好。在臉書、亞馬遜、蘋果、奈飛和谷歌所組成的“FAANG”股躍升285%的帶動下，帶動該指數大漲110%，進而使全球股票的市值增加了15萬億美元（1美元約合6.68元人民幣——本網注）。
一位投行人士表示，華爾街的漲勢一直“令人印象深刻”，特朗普的減稅帶來了一定的提振，“不過確實是因為對美國公司有利的各種因素疊加”，例如低利率以及帶來更高獲利的商業模式。
但特朗普總統任期內出現了另一個明星市場。最初成為特朗普打擊目標的其他新興市場經歷了更為艱難的歷程，盡管在許多情況下，真正帶來損害的是新冠疫情，就像石油和大宗商品市場一樣。在2016年特朗普勝選當日，墨西哥比索對美元匯率下跌了近8%，目前下跌近13%。但比索在疫情暴發前，從低位反彈了近15%，盡管北美自貿協定被廢除，且特朗普的“邊境墻”已經部分建起。
土耳其購買俄制防空導彈時，土耳其里拉受到高度關注。里拉匯率已經貶值超過60%，不過土耳其國內緊張局勢給里拉帶來的影響更大。
這比美債、德債與公司債將近20%的回報率還要出色，基本上與日本股市的表現相同，雖說不及避險黃金近50%的回報率。
報道稱，受拜登勝選的憧憬提振，墨西哥比索也再度攀升。因為如果他獲勝，墨西哥將不必再擔憂邊境問題。
毀掉貿易自由化
另據路透社華盛頓11月2日報道，特朗普的“美國優先”貿易政策將70年的貿易自由化共識付之一炬，并對進口鋼鋁征收新關稅，導致美國與盟友的關系疏遠。
報道指出，特朗普大肆吹噓自己保護美國工人的努力，而迄今為止的經濟數據顯示，這一努力的結果喜憂參半：一些行業獲得了好處，但代價是其他行業遭受了損失，而美國商品和服務的整體貿易逆差情況幾乎沒有變化。
自2018年以來，特朗普對進口的洗衣機、太陽能電池板、鋼、鋁以及從歐盟進口的商品征收懲罰性關稅。
企業界大多支持“301條款”調查的目標，但警告關稅將提高輸入成本，損害美國的競爭力。
報道認為，企業的回應是使供應鏈多樣化，將一些生產轉移到其他低工資國家，像是越南和墨西哥，而不是轉回美國。
特朗普的目標之一是增加美國人的制造業工作崗位。自特朗普2017年就任以來，制造業就業已有增長，部分是因為大規模企業減稅。但在他2018年推出關稅后，制造業就業增長放緩，在新冠疫情于2020年初暴發前，增速更加緩慢。
報道稱，美聯儲衡量制造業產出的指標亦在2018年觸頂。特朗普在2018年以國家安全為由，對鋼材和鋁材分別實施25%和10%的關稅稅率，惹怒了美國在歐洲、亞洲和美洲的盟國。這些關稅在行業內引發新投資，一些閑置工廠也重新運轉，但這波聘雇復興運動僅僅曇花一現。不過鋼鐵業高管堅稱，若是沒有關稅保護，美國國內的鋼鐵制造商情況將更糟糕，關稅使得進口份額減少，國內鋼鐵制造商得以利用其更多產能。
新冠創傷難愈合
報道稱，美國經濟第三季度錄得歷史性增長，因政府向經濟注入逾3萬億美元大流行救助資金，刺激了消費者支出，但新冠引發的衰退帶來的深度創傷可能需要一年或更長時間才能愈合。
報道指出，政府的救助方案為許多企業和失業者提供了一條生命線，刺激了消費支出，而僅消費支出一項就對國內生產總值（GDP）的激增貢獻了76.3%。
但是政府的救助計劃已陸續到期，圍繞新一輪救助的磋商仍遙不可期。新冠病例在全國范圍內不斷增加，迫使政府對餐館和酒吧等商家實施限制。
據報道，盡管儲蓄仍然很高，但美國人存錢的速度正在放緩。再加上持續裁員和就業增長放緩，消費者支出可能會在未來數月受到抑制。
美國勞工部最近公布的一份報告顯示，截至10月24日當周，初次申請失業救濟的人數經季節調整后減少4萬人，降至75.1萬人。如果將一項政府資助計劃包括在內，上周有110萬人申請失業救濟。
盡管初請失業救濟人數已從3月的創紀錄高位686.7萬人下降，但仍高于2007年到2009年大衰退期間的峰值66.5萬人。10月初約有2270萬美國人在領取失業救濟，不過許多人已經沒有資格領取州救助。
在大流行期間失去的2220萬個工作崗位中，有一半以上已經恢復。上千億美元的政府救助推動了消費，其中包括每周600美元的失業補貼和向家庭發放的一次性1200美元支票。目前預計第四季度經濟增長低于5%。
報道稱，消費者支出向商品支出轉移拉動了進口，導致貿易逆差擴大。然而，其中一些進口商品最終進了倉庫。庫存累積抵消了貿易對GDP增長的沖擊。企業投資在二季度遭受重創后也出現了好轉，但反彈可能是暫時的，因為對新冠疫情帶來的生活方式改變之外的商品需求仍然疲弱。
疫情還打壓了油價，令油氣井鉆探等非住宅項目的營建支出承壓，這方面的企業支出連續第四個季度收縮。
創紀錄的低利率提振了房地產市場。因疫情導致州和地方政府財政吃緊，促使政府削減開支。