在中國這一全球鋼鐵市場的價值高地，除了鐵礦石價格，鋼坯和廢鋼價格也為全球最高。原料價格的持續(xù)高位運行不斷給鋼鐵企業(yè)運營施壓。

“鋼鐵行業(yè)長期形成的供需基本格局沒有改變，上游鐵礦石資源高度壟斷，價格屢創(chuàng)新高。”鞍鋼股份有限公司采購中心處長敬黨日前表示，中國鋼鐵行業(yè)運行處于高產(chǎn)量、高庫存、高需求、高成本、低利潤的“四高一低”新常態(tài)，降低采購成本是今年行業(yè)的主旋律。

“今年，在黑色系產(chǎn)品中，鐵礦石受基本面、下游需求、宏觀等多因素交織影響，價格波動幅度最大。”分析師指出，2020年鐵礦石價格整體上行，且下半年價格均線高于上半年。

在國泰君安期貨有限公司鐵礦石高級研究員馬亮看來，中國生鐵產(chǎn)量的大幅增長是推動鐵礦石價格上漲的核心力量。2018-2020年，中國鐵礦石年化需求增量累計已高達2.5億噸。

“今年全球鐵礦石整體供應(yīng)并沒有明顯增量，是疫情導(dǎo)致海外鋼鐵大規(guī)模減產(chǎn)使全球鐵礦石資源向中國分配傾斜。”馬亮表示，下半年以來，海外復(fù)產(chǎn)進度快于預(yù)期，生鐵產(chǎn)量降幅收窄并接近去年同期水平，加劇了鐵礦石全球供應(yīng)的緊平衡預(yù)期。

馬亮判斷，2021年，鐵礦石市場將面臨中國高需求和海外邊際需求增量帶來的沖擊。按照目前的復(fù)產(chǎn)進度，2021年海外生鐵產(chǎn)量有望恢復(fù)至2019年的水平，從而帶來8000萬噸左右的鐵礦石需求增量。2021年主流礦供給增量將主要來自巴西淡水河谷的復(fù)產(chǎn)，樂觀估計增量在3000萬~ 4000萬噸。另外三大礦山則重在自身品種結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以減粉礦、增塊礦提高整體品位，幾乎無增量。

對于后市，敬黨也認為供需兩旺將對鐵礦石價格底部形成明顯支撐。在供給方面，近一時期，澳大利亞和巴西的鐵礦石發(fā)貨量維持高位，按往年發(fā)貨節(jié)奏及目前排船情況判斷，即使后期淡季來臨發(fā)貨量也不會明顯下滑。需求方面，近期下游的汽車、集裝箱、機械、家電等行業(yè)需求總體保持高位，帶動建材成交高位運行。盡管庫存有累積，但累積條件有限，敬黨預(yù)計鐵礦石價格短期將偏強運行，后續(xù)有一定下行空間，但底部支撐仍較為明顯。

依國內(nèi)外礦山的生產(chǎn)計劃預(yù)測，2021年，受高利潤驅(qū)動，全球礦山產(chǎn)量將全面進入復(fù)蘇階段，全年礦山產(chǎn)量或同比增加1億噸左右。由于鐵礦石平均品位增加，國內(nèi)整體供應(yīng)或偏向過剩，進口鐵礦石價格或在一季度迎來高點，價格低點最有可能出現(xiàn)在二、三季度，整體呈現(xiàn)先高后低的走勢。

對于企業(yè)的風(fēng)險管理需求，期貨或可作為重要工具。據(jù)大商所工業(yè)品事業(yè)部總監(jiān)助理武軍偉介紹，大商所鐵礦石期貨市場每天近1億噸的交易量足夠承接現(xiàn)貨市場的避險需求。今年上半年，鐵礦石期貨套保效率達95%，期現(xiàn)貨價格高度相關(guān)。今年以來，鐵礦石期貨合約月均交割14萬噸，合約交易交割連續(xù)性顯著提升。

嘉吉投資(中國)有限公司金屬事業(yè)部戰(zhàn)略客戶市場總監(jiān)龔小壘建議，鑒于近期鐵礦進口倒掛嚴重，且短期內(nèi)較難修復(fù)，鋼廠可以用部分人民幣遠期采購代替海漂采購，進一步降低采購成本。她同時建議，期貨市場構(gòu)建多元的風(fēng)險池和更順暢的物流池，以充分發(fā)揮蓄水池作用。期貨合同的標準化也可讓參與者只需專注價格風(fēng)險管理，使更多參與者入場增加市場的流動性。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長駱鐵軍認為，破解鐵礦石的高價難題，要從多路徑增加鐵素供給，建立新的鐵礦石定價機制，完善期貨市場規(guī)則并加強監(jiān)管。2021年，隨著市場對鐵礦石炒作預(yù)期的消化和現(xiàn)實兌現(xiàn)，鐵礦石價格將呈現(xiàn)下行趨勢。