據美國財政部數據，截至周一收盤，美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌8BPs報4.84%，3年期美債收益率跌7BPs報4.6%，5年期美債收益率跌11BPs報4.38%，10年期美債收益率跌8BPs報4.39%，30年期美債收益率跌7BPs報4.53%。

近期基本面表現加劇了投資者對美聯儲可能在各種情況下降息的預期，市場對美聯儲明年降息近100個基點的押注，相當于認為經濟衰退的可能性在20%左右。在美聯儲開啟歷史性反通脹行動的20個月后，投資者目前普遍預期美聯儲更有可能在四個月內降息。

高盛集團科西莫（Cosimo Codacci-Pisanelli）在其最新的宏觀報告《美聯儲將決定全球經濟周期》（The Fed will dictate the global cycle）中寫道，美聯儲首次降息的時機是關鍵所在。

科西莫認為，隨著通脹進展優于預期以及勞動力市場出現一些疲軟跡象，問題在于美聯儲“非衰退性降息”的門檻在哪里。美聯儲的立場一直是觀望，但這位高盛交易員認為，“在我們看來，勞動力市場的進一步疲軟將推動這一趨勢發生轉變，即使通脹率仍高于目標，美聯儲也會降息”。

宏觀數據顯示，到目前為止，美國失業率自4月份以來按3個月平均值計算已上升0.33%，而根據薩姆法則（Sahm rule），12個月內失業率從低點上升0.5%即為衰退指標。從此前一份薪資報告的結果來看，未來三個月內很有可能出現衰退。

另據CME“美聯儲觀察”，美聯儲12月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為96.8%，加息25個基點的概率為3.2%。到明年2月維持利率不變的概率為88.8%，累計加息25個基點的概率為10.9%，累計加息50個基點的概率為0.3%。

一級市場方面，美國財政部招標的550億美元5年期國債中標利率4.420%，投標倍數2.87倍，前次為2.36倍。同日發行的3個月期美債中標利率5.280%，前次為5.270%，投標倍數2.46倍，前次為2.55倍。