打造“耐心資本” 助力創新驅動

金融是支持科技創新的重要動力源。但科技創新不是一朝一夕，也難言一帆風順，如何讓活躍的資本耐得住、等得起，考驗各地智慧。

在不久前舉行的江蘇省人民政府新聞發布會上，總規模達500億元的江蘇省戰略性新興產業母基金啟動運行，旨在引導、撬動資本以“長期主義”思維投向新興產業、未來產業等戰略性重點領域，持續助力實體經濟發展。

在3日舉行的簽約儀式上，首批14支、總規模506億元的產業專項基金集中簽約。江蘇高科技投資集團黨委書記、董事長王會清說：“省級母基金的謀劃論證工作歷經一年多時間，今天的集中簽約，既是對前期工作回顧總結的重要方式，更是對未來工作展望籌劃的重要舉措。”

根據江蘇省委、省政府部署要求，江蘇高科技投資集團在省發改委、省國資委和相關部門指導下，開展省級母基金組建、管理辦法起草，以及首批產業專項基金申報論證相關工作。“省級母基金將充分發揮引導放大功能，為我省戰略性新興產業和未來產業加快發展匯聚動能；將結合各市產業基礎、資源稟賦、競爭優勢，為因地制宜發展新質生產力助力賦能；將進一步明晰政府投資基金和市場化基金定位，為建立政府投資基金市場化、專業化、法治化運作模式探索創新路徑。”王會清說。

創新制度設計 護航基金運轉

當前，江蘇正聚力打造具有全球影響力的產業科技創新中心和具有國際競爭力的先進制造業基地，如何提升多層次市場的金融服務覆蓋面和精準度？如何壯大“耐心資本”促進“科技-產業-金融”良性循環？針對這些問題，江蘇從制度創新出發，確保省級母基金高質量運行。

據悉，江蘇省級母基金共分為未來產業天使基金、設區市產業專項母基金、省屬企業產業專項基金。其中，產業專項基金還將進一步設立一系列產業子基金，構成“省級母基金—產業專項基金—產業子基金”的三層架構。

為了明確“耐心資本”定位，省級母基金不以盈利為主要目的，將更多地從產業培育成效等方面開展考核評價。其中，未來產業天使基金不設門檻收益率，并設置合理的虧損容忍率。設區市產業專項母基金、省屬企業產業專項基金門檻收益率為2%-5%。省級母基金可依法依規對其他相關出資人實施超額收益讓利、提前轉讓退出讓利等優惠措施。

為了聚焦基金投向，省級母基金管理機構正在編制投資領域目錄，明確具體產業領域。投資運作中，省級母基金管理機構將對產業專項基金、產業子基金擬投資項目進行前置把關，確保投資項目屬于投資領域目錄范圍，不涉及過剩產能，不屬于“負面清單”，更不能異化為政府招商引資的工具。

為了凝聚合力、強化風控，基金采取省市聯動、政企聯動、部門聯動方式組建運作，堅持市場化、專業化、法治化原則，著力調動設區市和省屬企業積極性，積極吸引各類資本、省內外優秀投資機構參與。同時，建立基金投委會和合資管理公司重大事項的“搖頭機制”、考核評價和監督檢查機制、托管銀行和子基金管理機構公開遴選機制等，全面加強“募投管退”各環節重大風險識別與處置。

堅持因地制宜 突顯特色發展

今天簽約的首批14支基金分別來自南京、無錫、徐州、常州、蘇州、南通、揚州等地，盡管側重各不相同，但都投向江蘇“51010”戰略性新興產業集群、“1650”產業體系、“10+X”未來產業體系以及相關文件明確的戰略性新興產業和未來產業領域。簽約儀式上，多位基金發起人介紹了首批產業專項基金組建以及后續運作情況。

南京紫金投資集團黨委委員、副總經理胡蘇迪表示，南京首批合作設立的4支產業專項基金，總規模達135億元，分別是聚焦戰略性新興產業的軟件和信息服務產業專項基金、新型電力產業專項基金，以及培育發展未來產業的未來產業天使基金、紫金山未來網絡天使基金。此外還在起草兩支產業專項基金的子基金管理機構遴選指引，并同步對接儲備與產業專項基金定位高度契合的子基金管理人。

無錫市創新投資集團總裁王志行表示，無錫此次成功申請到集成電路（無錫）產業專項母基金、生物醫藥（無錫）產業專項母基金和無錫未來產業天使基金三支基金，后續將通過產業專項母基金引導的方式，激發市場活力，吸引更多社會資本共同投入到生物醫藥和集成電路領域，加速產業發展和技術創新，進一步拉動無錫生物醫藥和集成電路的產業升級和產業鏈的擴充引進，助力無錫打造萬億級產業。

據悉，下一步江蘇將要加快推動基金組建落地，確定設區市出資安排，推進管理公司設立和遴選，完成基金設立和備案。同時，持續做好基金管理運作，加大項目儲備，加快與頭部機構的對接，強化規范意識，在基金投資決策、信息披露、重大事項上報等方面形成長效工作機制。