國內(nèi)商品類衍生品市場(chǎng)再添新丁。昨日（4日），人民幣鐵礦石、動(dòng)力煤掉期中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)在上海清算所（下稱上清所）正式上線運(yùn)行。
期貨日?qǐng)?bào)記者從上清所獲悉，首筆鐵礦石掉期的賣方為廈門國貿(mào)集團(tuán)股份有限公司（下稱廈門國貿(mào)）與河北敬業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司，買方為中信證券；首筆動(dòng)力煤掉期的賣方為招商證券，買方為上海筑金投資有限公司、秦皇島市杭遠(yuǎn)煤炭經(jīng)銷有限公司和上海敖仕海運(yùn)有限公司。
上海筑金投資有限公司董事長陶陽在接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，鐵礦石和動(dòng)力煤掉期推出，對(duì)于投資者來說是非常好的一件事情，“從小的角度來說，有利于投資者進(jìn)行套期保值；從大的角度來講，也有利于鐵礦石、煤炭定價(jià)權(quán)的爭(zhēng)奪，這對(duì)企業(yè)未來的定價(jià)和套期保值都是非常有利的”。
據(jù)記者了解，與新加坡掉期不同的是，上清所推出的人民幣鐵礦石掉期的結(jié)算是基于中國的指數(shù)，即北礦所鐵礦石現(xiàn)貨交易基準(zhǔn)價(jià)（62%）、中聯(lián)鋼CSI鐵礦石62進(jìn)口粉礦現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)以及Mysteel進(jìn)口礦港口62澳粉現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)的算術(shù)平均數(shù)作為最終結(jié)算價(jià)格。
作為指數(shù)提供方之一，北礦所副總裁游松在接受記者采訪時(shí)指出，北礦所交易會(huì)員覆蓋了鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈中的生產(chǎn)、貿(mào)易和消費(fèi)各個(gè)環(huán)節(jié)的主要市場(chǎng)參與者，數(shù)據(jù)樣本具有豐富性、真實(shí)性、透明性，能夠及時(shí)反映市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。
他還指出，中國作為最大的鐵礦石進(jìn)口國和消費(fèi)國，推出基于人民幣港口價(jià)格的鐵礦石金融衍生品，能夠鼓勵(lì)各方廣泛參與，快速提升交易品種的流動(dòng)性和交易量。
廈門國貿(mào)副總裁高少鏞在受訪時(shí)也告訴記者，人民幣鐵礦石掉期產(chǎn)品設(shè)計(jì)，合約期限最長超過兩年，交易價(jià)格取國內(nèi)三個(gè)鐵礦價(jià)格指數(shù)的平均值，市場(chǎng)參與者以現(xiàn)貨交易商為主，這些與鐵礦石期貨有很大差異。
正因?yàn)槿绱耍嗣駧盆F礦石掉期和鐵礦石期貨可以相輔相成。“一個(gè)成熟的市場(chǎng)，既應(yīng)該有場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，也需要場(chǎng)外市場(chǎng)，兩者互相補(bǔ)充，相互促進(jìn)，掉期衍生品市場(chǎng)剛起步，還需要時(shí)間培育。”高少鏞表示。
目前國內(nèi)很多鋼廠、貿(mào)易商通過新加坡鐵礦石掉期對(duì)沖經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，中國版鐵礦石掉期的推出能否吸引一些企業(yè)回流國內(nèi)市場(chǎng)呢？在游松看來，對(duì)于中國相關(guān)企業(yè)來講，在上清所做掉期更具備一定的優(yōu)勢(shì)。
“新交所掉期采用的是單一指數(shù)的CFR鐵礦石價(jià)格，以美元進(jìn)行結(jié)算，而上清所鐵礦石掉期采用的是綜合指數(shù)的人民幣港口鐵礦石價(jià)格，以人民幣進(jìn)行結(jié)算。兩地掉期產(chǎn)品面對(duì)的市場(chǎng)參與者群體和需求不同，對(duì)于中國企業(yè)來說，通過上清所進(jìn)行鐵礦石掉期結(jié)算將省去海外注冊(cè)和換匯等環(huán)節(jié)，交易操作更便利一些。”游松稱。
高少鏞也表示，與新交所掉期合約標(biāo)的不同，上清所推出的人民幣鐵礦石掉期采用的都是國內(nèi)的價(jià)格指數(shù)，這不僅能夠提高中國企業(yè)對(duì)鐵礦石的定價(jià)話語權(quán)，同時(shí)還能夠及時(shí)準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)價(jià)格，適合中國的企業(yè)參與。他還告訴記者，廈門國貿(mào)將來會(huì)根據(jù)業(yè)務(wù)的需要，繼續(xù)關(guān)注和參與人民幣鐵礦石掉期業(yè)務(wù)。“新生事物總是有更大的發(fā)展空間，我們希望這個(gè)市場(chǎng)更快地成熟起來。”高少鏞直言。
不過，期貨日?qǐng)?bào)記者在采訪過程中也了解到，目前一些鋼鐵和煤炭相關(guān)企業(yè)對(duì)這兩個(gè)新上市品種還處于觀望狀態(tài)。華東地區(qū)一名不愿具名的鋼企人士對(duì)記者表示，目前鐵礦石掉期剛剛在國內(nèi)上線運(yùn)行，企業(yè)不會(huì)急于參與其中，“我們會(huì)觀察一段時(shí)間，看看交易量表現(xiàn)如何”。
瑞茂通供應(yīng)鏈管理股份有限公司相關(guān)人士在接受采訪時(shí)也告訴記者，動(dòng)力煤期貨上市以來，交易量并不是很理想，在流動(dòng)性不足的情況下，要讓動(dòng)力煤掉期活躍有一定難度。“動(dòng)力煤掉期我們還是會(huì)持續(xù)關(guān)注，看交易量以及流動(dòng)性怎么樣，如果后期交易量上去了，我們也會(huì)參與進(jìn)來。”該人士表示。