“國內(nèi)鐵礦石期貨未上市時，鋼廠和礦山對鐵礦石價格走勢判斷都是靠感覺。”某礦權(quán)礦產(chǎn)品公司負(fù)責(zé)人對期貨日報記者表示，現(xiàn)在鐵礦石期貨穩(wěn)健運(yùn)行和價格發(fā)現(xiàn)功能的充分發(fā)揮，使各經(jīng)營主體有了“參照系”，對市場走勢的預(yù)判也開始高度一致。

“鐵礦石期貨價格的透明、權(quán)威吸引了市場各主體的關(guān)注，不論是買賣雙方進(jìn)行礦石貿(mào)易還是中間商提供相應(yīng)的服務(wù)，有了鐵礦石期貨價格作參考，其中的價差縮小到了1—2美元/噸，徹底改變了過去由于信息不對稱造成的漫天要價卻無從判斷的不利局面。”王曉齊表示，借助大商所鐵礦石期貨市場這個有效平臺，礦山、鋼廠、貿(mào)易商、期貨公司等得到的信息基本一致，只要企業(yè)積極關(guān)注和參與，就會大大減少信息不對稱給生產(chǎn)經(jīng)營帶來的困擾。

同時，王曉齊提到，鐵礦石期貨的上市也完善了鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的期貨品種序列，為鋼鐵企業(yè)規(guī)避市場風(fēng)險、指導(dǎo)生產(chǎn)經(jīng)營提供了有效的套期保值工具。在期貨市場的保駕護(hù)航之下，鋼鐵行業(yè)的市場建設(shè)取得了長足的進(jìn)步。

國內(nèi)現(xiàn)貨企業(yè)也在鐵礦石購銷模式上開展了新的嘗試。據(jù)了解，日照鋼鐵集團(tuán)7月下旬分別與中信環(huán)球貿(mào)易公司和永安期貨風(fēng)險管理子公司永安資本簽訂基差定價協(xié)議。7月末，按照當(dāng)初簽訂的協(xié)議，雙方分別在期貨市場點(diǎn)價，同時永安資本平掉手里的鐵礦石期貨空單。“在這個過程中，永安資本通過鎖定基差獲得了利潤，而日照鋼鐵集團(tuán)也買到了較市場價格低廉的鐵礦石，實(shí)現(xiàn)了雙贏。”中投期貨煤焦鋼研究員史超穎說。

“黑色金屬已上市的期貨品種已經(jīng)較齊全，可利用產(chǎn)業(yè)鏈品種價格傳導(dǎo)的思路來進(jìn)行套期保值操作的延伸。”新湖期貨董事長馬文勝表示，例如今年二季度，整個黑色產(chǎn)業(yè)鏈無論是原材料還是產(chǎn)成品價格都呈現(xiàn)下行態(tài)勢，但原材料價格的下跌幅度要明顯大于鋼材。3—6月，螺紋鋼主力合約下跌了7.3%，鐵礦石主力合約下跌了15.0%。“對于鋼廠來說，直接對螺紋鋼進(jìn)行產(chǎn)成品賣出保值，不如基于產(chǎn)業(yè)鏈套保的思路，對原材料鐵礦石進(jìn)行賣出保值。這樣不僅能夠成功地對沖鋼廠產(chǎn)成品庫存所承受的價格風(fēng)險，同時還可享受產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品之間的強(qiáng)弱分化所帶來的額外利潤。這種套保思路并不違反套期保值進(jìn)行風(fēng)險對沖的初衷。”他說。

對于鐵礦石期價后期的走勢，王曉齊認(rèn)為，國內(nèi)鐵礦石供給過剩的惡化程度可能超過市場的預(yù)期。今年1—6月，鐵礦石原礦產(chǎn)量達(dá)到7.1億噸，鐵礦砂及精礦進(jìn)口量達(dá)到4.6億噸。按照標(biāo)準(zhǔn)品位折算下來，整個上半年的鐵礦石供應(yīng)量約為6.5億噸。但據(jù)中鋼協(xié)估算，上半年整個鋼鐵行業(yè)對于鐵礦石的需求不到6億噸。“鐵礦石隱性庫存的高企，將是下半年壓制鐵礦石價格的一個潛在因素。”王曉齊說。