據大華銀行（UOB）研究部18日發布的報告，得益于政府持續的支持政策、中美出口前置效應及寬松貨幣政策，中國經濟在2025年第二季度有望保持強勁增長。盡管5月房地產投資持續下滑，但零售銷售與工業生產表現依然穩健。
報告顯示，5月中國社會消費品零售總額同比增長6.4%，為2024年1月以來最快增速，顯著高于市場預期。家電、通信設備、體育娛樂等消費品銷售強勁，主要受益于政府“以舊換新”政策及電商“618”促銷活動的提前開啟。
工業生產亦維持韌性，5月同比增長5.8%，連續14個月環比正增長。其中鐵路、船舶、飛機等交通制造業，以及汽車、電氣設備等行業增長顯著。
與此同時，房地產投資同比降幅擴大至10.7%，拖累整體固定資產投資增速降至3.7%。民間投資仍乏力，國有部門投資繼續發揮支撐作用。
為緩解美國加征關稅影響，中國央行5月下調存款準備金率50個基點，并調降政策利率10個基點，釋放長期流動性人民幣1萬億元。報告預計年內仍有進一步降息和降準空間，實際效果有賴于中美能否達成貿易協議。
UOB預計，中國第二季度GDP同比增速為5.2%，略低于第一季度的5.4%，但高于該行此前預測的4.9%。報告指出，盡管當前政策托底效果顯現，但下半年經濟仍將面臨高基數及出口前置回落等挑戰。