“上半年公司的利潤下滑，主要是由于人民幣中間價貶值0.92%，公司保有低成本的美元融資形成賬面匯兌損失。”在25日舉行的寶鋼股份業績說明會上，寶鋼股份總經理戴志浩如此表示。

根據寶鋼股份半年報，公司上半年匯兌損失達2.7億元，去年同期則為匯兌收益4.7億元，這也導致公司上半年的凈利同比下降14.82%至31.54億元，而如果剔除匯兌損失影響，公司上半年的合并利潤總額47.4億元，同比上升0.3億元。

不過，盡管上半年受市場需求疲軟和人民幣貶值雙重影響，寶鋼股份的業績依然是行業最優。根據中鋼協的統計，上半年大中型鋼企實現利潤總額74.8億元，寶鋼在其中占據了60%。

匯兌損失vs融資成本

戴志浩指出，2005年，人民幣對美元進入升值通道，公司即從當年開始調整負債結構，逐步以低利率且匯率風險可控的美元融資替換人民幣融資，“目前，公司美元負債比例已經超過70%。”

“年初根據相關金融中介預測，我們判斷2014年人民幣對美元將出現階段性的貶值，貶值期間可能持續到三季度或年底，但從中長期看，人民幣對美元應會繼續維持穩定或小幅升值。故公司仍對大部分美元融資采取了敞口策略，但對部分三到四季度需還款的近端到期美元融資進行了遠期購匯鎖定。”戴志浩透露，目前，公司匯率風險管理的邊界是美元融資利率+匯率波動率<

寶鋼股份董秘朱可柄也表示，公司目前在國內人民幣借款年利率為4.15%至7.21%，而海外借款總額占了公司整體融資規模的40%以上，融資成本遠低于人民幣借款利率。公司根據年度匯率管理方案，考慮匯率變動后的美元綜合融資成本與國內人民幣融資成本比較，才以融資成本利差的70%設定為匯率預警邊界來進行匯率動態風險管控。“下半年，公司會持續研判市場走勢，通過推進美元、人民幣雙幣種結算政策，進一步規避貿易項下支付業務的匯率風險。同時根據外匯債務規模變化情況開展后續鎖定匯率風險的金融工具操作，保證匯率風險可控。”

據記者了解，在2012年和今年上半年，人民幣對美元分別出現過兩次持續時間較長的雙向波動，而進入三季度，人民幣對美元又重返升值通道，意味著上半年的匯兌損失也將轉正。

湛江鋼鐵建設之爭

不過，與其他鋼鐵企業相比，上半年寶鋼股份的業績依然保持了國內最優。

根據中鋼協的統計，上半年鋼鐵行業下游需求整體平穩，但鋼價依舊弱勢運行，不過，受益于原料價格，尤其是鐵礦石價格的大幅下跌，行業盈利情況同比出現明顯的好轉，但鋼協統計的88家大中型鋼鐵企業中，仍有25家鋼企虧損，63家鋼企盈利。

對于已經到來的下半年，戴志浩稱,公司面臨內部產能規模減少和外部市場環境波動等諸多困難和挑戰，整個行業的產能陰影仍在，價格競爭激烈，需求增速放緩，環保要求提高，不過，下半年成本壓力較上半年減輕，但產品價格同時也有下行壓力。

盡管總體看鋼鐵行業的環境仍不樂觀，寶鋼股份仍在加緊推進湛江新鋼鐵項目的建設。朱可柄透露，5月底，湛江鋼鐵的各主體工程鋼結構吊裝作業全面啟動，1號高爐爐體有望8月底安裝就位，為明年正式投產奠定基礎。湛江鋼鐵30萬噸卸船碼頭、自備電廠等工程已進入設備安裝調試階段，電廠1號機組有望于年底并網發電。供配電系統、雨排水系統、燃氣系統工程等目前也已進入施工高峰期。

值得注意的是，這一靜態投資總額達415億元的新鋼鐵項目，一直是投資者擔心的重點，對此，戴志浩進一步強調，建設湛江基地是寶鋼股份建設三大鋼鐵精品基地的戰略舉措，湛江鋼鐵建成后將與華東的上海基地和南京梅山基地形成極大的協同效應，標志著占據中國經濟最活躍的長三角和珠三角區域沿海戰略的鋼鐵布局完成。“湛江鋼鐵是寶鋼二次創業的主戰場，其目標是建設成為世界上效率最高的鋼鐵基地，隨著我國經濟調結構的推進，對高端鋼材的需求仍會保持高速增長，面向整個中國鋼鐵行業的發展格局，我們對湛江項目的成功充滿信心。”