市場人士：中長期看還不是反轉
自4月下旬開始，黑色產業鏈期貨品種開啟了一波振蕩上揚的行情。4月21日至今，螺紋鋼、焦炭、焦煤及鐵礦石期貨主力合約分別累計收漲6.10%、3.92%、4.20%、11.38%。
“黑色產業鏈期貨品種的這一波漲勢明顯由鐵礦石引領，鐵礦石期貨1505合約的持續大漲是導火索，而宏觀層面的預期好轉則是支撐反彈的另一個主要因素。”國投中谷期貨分析師曹穎說。
在國信期貨分析師施雨辰看來，近期黑色產業鏈品種強勢上揚，尤其是鐵礦石一掃此前頹勢，主要是因為目前鋼廠的鐵礦石采購需求較前期有所上升，加之近日澳洲、巴西至中國的鐵礦石發運量出現明顯的下降，造成港口鐵礦石現貨出現階段性供應趨緊。
據了解，前期鐵礦石現貨價格大幅下挫，甚至多日維持在50美元/噸下方，國外不少持續虧損的高成本中小礦山企業開始減產、停產。澳洲礦商Atlas表示，其鐵礦石運到中國港口的成本為60美元/噸，面對鐵礦石跌破50美元/噸大關的情況，旗下各礦山將陸續停產。澳洲礦業巨頭力拓今年一季度的出貨量也減少了12%。
我的鋼鐵檢測鐵礦發運量數據顯示，4月24日當周，澳洲至中國的鐵礦石發運量大幅下降346.6萬噸，環比減少28.49%。“這種發運量的大幅回落除了和國內鐵礦貿易商訂貨節奏有關，也受到了澳洲再出颶風天氣以及丹皮爾等重要鐵礦港口部分泊位關閉的影響。考慮到發貨量的驟降以及海運周期，港口鐵礦石的到貨量在5月下旬之前都將處于大幅下降狀態。”曹穎說。
另一方面，據了解，近期鋼廠的高爐開工率呈現小幅上揚態勢。我的鋼鐵監測的數據顯示，4月份唐山地區的高爐開工率自89.61%升至91.56%，全國高爐開工率也從86.05%升至87.15%，均呈現一定增幅。再加上鋼廠的進口鐵礦庫存一直維持在一個較低水平，大中型鋼廠的進口鐵礦平均庫存可用天數從26天降至23天。
“下游鋼廠對于鐵礦石有著較為強烈的補庫欲望，下游補庫需求的累積與澳洲發貨量短期內仍得不到恢復的矛盾將使鐵礦石期現貨價格維持強勢，不排除進一步上探60美元/噸的可能性。”北京鐵礦石貿易商李君告訴期貨日報記者。
采訪中記者了解到，目前市場普遍預計未來國際鐵礦石市場的供應量將繼續減少，這將有助于改善供過于求的局面，推動鐵礦石現貨和期貨價格反彈。
焦炭方面，市場人士表示，前期現貨市場的疲弱導致期貨價格節前大幅走低，在節后大幅下探創出歷史新低881元/噸后開始強勢反彈，目前主力合約1509已經開始上探930元/噸這一壓力位。在市場流動性充裕以及焦炭生產減緩、庫存低位運行的背景下，焦炭獲得了反彈的動能。中信建投期貨分析師張貴川認為，焦炭短期可能延續反彈的趨勢，上方可關注960元/噸附近的壓力。
事實上，在鐵礦石的帶動下，煤焦鋼產業鏈各品種都開啟了反彈之路，特別是在市場頻傳央行[微博]再降息以及房地產刺激政策呼之欲出的背景下，黑色系期貨品種乃至整個工業品期貨的市場情緒都開始轉暖。
“值得注意的是，行業基本面并沒有發生根本轉變，黑色產業鏈的終端采購需求依然疲弱，因此從中長期角度看，黑色系品種的這波反彈行情目前還不能看成是反轉。”曹穎說。
自4月下旬開始，黑色產業鏈期貨品種開啟了一波振蕩上揚的行情。4月21日至今，螺紋鋼、焦炭、焦煤及鐵礦石期貨主力合約分別累計收漲6.10%、3.92%、4.20%、11.38%。
“黑色產業鏈期貨品種的這一波漲勢明顯由鐵礦石引領，鐵礦石期貨1505合約的持續大漲是導火索，而宏觀層面的預期好轉則是支撐反彈的另一個主要因素。”國投中谷期貨分析師曹穎說。
在國信期貨分析師施雨辰看來，近期黑色產業鏈品種強勢上揚，尤其是鐵礦石一掃此前頹勢，主要是因為目前鋼廠的鐵礦石采購需求較前期有所上升，加之近日澳洲、巴西至中國的鐵礦石發運量出現明顯的下降，造成港口鐵礦石現貨出現階段性供應趨緊。
據了解，前期鐵礦石現貨價格大幅下挫，甚至多日維持在50美元/噸下方，國外不少持續虧損的高成本中小礦山企業開始減產、停產。澳洲礦商Atlas表示，其鐵礦石運到中國港口的成本為60美元/噸，面對鐵礦石跌破50美元/噸大關的情況，旗下各礦山將陸續停產。澳洲礦業巨頭力拓今年一季度的出貨量也減少了12%。
我的鋼鐵檢測鐵礦發運量數據顯示，4月24日當周，澳洲至中國的鐵礦石發運量大幅下降346.6萬噸，環比減少28.49%。“這種發運量的大幅回落除了和國內鐵礦貿易商訂貨節奏有關，也受到了澳洲再出颶風天氣以及丹皮爾等重要鐵礦港口部分泊位關閉的影響。考慮到發貨量的驟降以及海運周期，港口鐵礦石的到貨量在5月下旬之前都將處于大幅下降狀態。”曹穎說。
另一方面，據了解，近期鋼廠的高爐開工率呈現小幅上揚態勢。我的鋼鐵監測的數據顯示，4月份唐山地區的高爐開工率自89.61%升至91.56%，全國高爐開工率也從86.05%升至87.15%，均呈現一定增幅。再加上鋼廠的進口鐵礦庫存一直維持在一個較低水平，大中型鋼廠的進口鐵礦平均庫存可用天數從26天降至23天。
“下游鋼廠對于鐵礦石有著較為強烈的補庫欲望，下游補庫需求的累積與澳洲發貨量短期內仍得不到恢復的矛盾將使鐵礦石期現貨價格維持強勢，不排除進一步上探60美元/噸的可能性。”北京鐵礦石貿易商李君告訴期貨日報記者。
采訪中記者了解到，目前市場普遍預計未來國際鐵礦石市場的供應量將繼續減少，這將有助于改善供過于求的局面，推動鐵礦石現貨和期貨價格反彈。
焦炭方面，市場人士表示，前期現貨市場的疲弱導致期貨價格節前大幅走低，在節后大幅下探創出歷史新低881元/噸后開始強勢反彈，目前主力合約1509已經開始上探930元/噸這一壓力位。在市場流動性充裕以及焦炭生產減緩、庫存低位運行的背景下，焦炭獲得了反彈的動能。中信建投期貨分析師張貴川認為，焦炭短期可能延續反彈的趨勢，上方可關注960元/噸附近的壓力。
事實上，在鐵礦石的帶動下，煤焦鋼產業鏈各品種都開啟了反彈之路，特別是在市場頻傳央行[微博]再降息以及房地產刺激政策呼之欲出的背景下，黑色系期貨品種乃至整個工業品期貨的市場情緒都開始轉暖。
“值得注意的是，行業基本面并沒有發生根本轉變，黑色產業鏈的終端采購需求依然疲弱，因此從中長期角度看，黑色系品種的這波反彈行情目前還不能看成是反轉。”曹穎說。