世界第二大鐵礦石生產(chǎn)商RioTinto(力拓)現(xiàn)在應(yīng)該抓住這個時機(jī)，重新制定一個更加現(xiàn)實的關(guān)于中國鋼鐵產(chǎn)出的預(yù)計。

Jean-SebastienJacques自去年7月起取代SamWalsh成為了RioTinto的新CEO,現(xiàn)在他作出了一個給公司刻上自己烙印的決定:周二RioTinto宣布鐵礦石部門主管AndrewHarding將于7月1日離任,作為公司重組計劃的一部分。接替他的人選將是ChrisSalisbury,現(xiàn)銅和煤部門代理執(zhí)行長。

鐵礦石占到RioTinto利潤的90%,讓它成為公司最重要的部門。

Harding曾在原CEOWalsh離任后與Jacques一同競爭公司CEO的職位,所以他的離開可以看做是Jacques除掉一個坐鎮(zhèn)關(guān)鍵位置的潛在競爭對手。

看起來Jacques希望以清白歷史開始他的任期，現(xiàn)在目光聚焦于他如何利用這個不二的機(jī)會。

雖然市場大體關(guān)注的是Jacques將如何拓展RioTinto的銅投資組合，考慮到他運營該部門的經(jīng)歷，但他對鐵礦石的作為將對公司的未來產(chǎn)生重要影響，特別是考慮到公司股價與亞洲鐵礦石現(xiàn)貨價之間的緊密關(guān)系。

Walsh和Harding的離任已經(jīng)顯示出RioTinto暫擱其鐵礦石產(chǎn)能擴(kuò)張的傾向，考慮到市場已達(dá)飽和點。

Walsh和Harding在任時都未改變對中國鋼鐵產(chǎn)量10億噸一年的預(yù)期，盡管越來越多證據(jù)已顯示產(chǎn)量已經(jīng)觸頂。

RioTinto需要新的鐵礦石重點

中國的鋼產(chǎn)量在2014年達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的8億2300萬噸,去年降到了8億零380萬噸,今年正沿進(jìn)一步下降的軌跡發(fā)展。

根據(jù)中國統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，今年頭五個月的鋼鐵產(chǎn)量是3億2995萬噸,比2015年同期下降1.4%。

3月份鋼廠曾因鋼價大漲創(chuàng)下了該月產(chǎn)量最高紀(jì)錄，但這仍然未能影響下降的大局。5月產(chǎn)量僅低于3月的紀(jì)錄產(chǎn)量，但市場預(yù)期鋼廠將在下半年放慢生產(chǎn)腳步，以防止供應(yīng)過剩再度危害價格。

北京當(dāng)局已多次重申他們希望鋼鐵產(chǎn)業(yè)在未來幾年消除過剩產(chǎn)能、減少產(chǎn)量。在這種情形下RioTinto的10億噸中國年產(chǎn)量預(yù)期顯然不符合實際。

中國鋼鐵要想到達(dá)10億噸的年產(chǎn)量，必須在2014年的紀(jì)錄產(chǎn)量上再增長20%.

要讓這么多鋼鐵在國內(nèi)被消耗掉，中國的經(jīng)濟(jì)增長速度必須加速回到10%的水平，經(jīng)濟(jì)必須回到依靠基礎(chǔ)設(shè)施和建筑驅(qū)動的模式，這顯然與目前政府陳述的以消費和服務(wù)引導(dǎo)的模式相悖。

另一個可能是中國確實達(dá)到10億噸鋼產(chǎn)量，但代價是其他國家產(chǎn)量的減少(意為中國將多余產(chǎn)量輸往國外)。

這樣的情形將對如RioTinto,BHP,Vale這樣主要的海運鐵礦石供應(yīng)商有益，但它看起來也不可能完成。

國內(nèi)有鋼鐵產(chǎn)業(yè)的國家已經(jīng)開始對中國進(jìn)口施加關(guān)稅，這一趨勢將會加強(qiáng)，特別是假如中國嘗試增加產(chǎn)量并將過剩鋼鐵導(dǎo)向國外的話。

考慮到除了RioTinto之外沒有人相信10億噸/年的中國鋼鐵產(chǎn)量預(yù)測,RioTinto也沒有展示過任何有關(guān)這一數(shù)字的詳細(xì)研究,Jacques和Salisbury重新開始就顯得無腦。

一個更加符合實際的預(yù)測目標(biāo)將有助于RioTinto為其關(guān)鍵的鐵礦石資產(chǎn)想出一個除降低成本之外的策略。

雖然RioTinto進(jìn)行的削減成本行動已經(jīng)很讓人印象深刻，市場的觀點是成本的降低已接近極限，因此RioTinto在鐵礦石方面急需拿出更加清楚的總體方案。