一、四月份全球區(qū)域市場運行特點及分析

1、歐洲市場轉而回落

4月份，歐洲扁平材市場結束上行，轉而回落整理。4月底，歐盟鋼廠熱卷、冷板、熱鍍鋅板價格，月環(huán)比分別回落30美元、31美元和31美元，分別跌至677美元、774美元和799美元。中厚板市場價格繼續(xù)慣性下滑，月環(huán)比下跌12美元，跌至799美元(詳見表1)。歐盟市場的回落，主要受到美國鋼鐵貿(mào)易戰(zhàn)的影響，盡管美國鋼鋁征稅宣布對歐盟暫時豁免，白宮在3月22日同意暫時豁免對歐盟、阿根廷、澳大利亞、巴西、加拿大、墨西哥、韓國等經(jīng)濟體的鋼鋁關稅直到5月1日，以便與這些經(jīng)濟體協(xié)商應對全球鋼鋁產(chǎn)能過剩的方法。4月30日，美國又宣布，加拿大、墨西哥和歐盟。美國將暫時延長對這三個經(jīng)濟體的鋼鋁關稅豁免期限至6月1日，繼續(xù)展開30天的談判。美國對歐盟的豁免是建立在貿(mào)易談判基礎上的，美國的這種做法對于歐盟鋼鐵業(yè)產(chǎn)生了一定的壓力，因此歐洲價格受到負面影響出現(xiàn)了回落。不過從態(tài)度來看，歐盟為了獲得美國的豁免，在一定程度上已經(jīng)站隊美國，試圖對中國鋼鐵出口進行限制。因此歐盟最終有望獲得美國的豁免，歐洲市場中長期來看依舊朝上運行。

          表1  4月份歐洲鋼材價格表            單位：美元

4月歐洲長材價格也出現(xiàn)回落。歐盟鋼廠4月份的螺紋鋼、網(wǎng)用線材價格比3月份分別下跌了24美元和18美元，分別跌至640美元和658美元(詳見表1)。歐洲市場，不同程度上受到美國加征關稅的影響，土耳其這一歐洲較大的鋼鐵貿(mào)易進出口地區(qū)短期內(nèi)受到影響較為明顯。盡管歐盟也有傾向效仿美國對中國“封鎖”中國出口鋼鐵資源，但目前并沒有實質(zhì)性行動。而對于美國的單方面違反國際貿(mào)易規(guī)則，歐盟則持明確的反對態(tài)度，歐盟已經(jīng)向WTO提出申訴，要求美國對家政鋼鋁關稅進行相關賠償。歐盟目前有多方面擔憂，一方面擔憂對美貿(mào)易出口受到限制，另一方面又擔憂被美國“拒之門外”的出口資源涌入歐盟市場，引發(fā)供應過剩。最終歐盟會從自身利益出發(fā)，尋求歐洲鋼鐵業(yè)的貿(mào)易平衡。因此繼續(xù)下跌空間有限。

2、北美市場繼續(xù)保持堅挺

4月份北美扁平材整體上依舊呈現(xiàn)上漲勢頭，只是上漲幅度明顯減緩。盡管特朗普政府曾宣布同意暫時豁免對歐盟、阿根廷、澳大利亞、巴西、加拿大、墨西哥、韓國等經(jīng)濟體的鋼鋁關稅直到5月1日。但是從4月份的的最新進展來看，美國只是以此為國際貿(mào)易談判獲取更大利益的籌碼，美國對于出口至美國的鋼鐵和鋁產(chǎn)品獲得豁免進口關稅資格的國家仍將受到進口配額的限制。這樣的舉措，使得美國對鋼鐵進口資源控制有較大的自由度，因此美國鋼鐵業(yè)短期內(nèi)依舊受到較強保護。4月底，美國鋼廠的熱卷、冷板、鍍鋅板、厚板價格分別為948美元、1102美元、1124美元、1036美元，比上月分別上漲5美元、0美元、22美元和32美元(詳見表2)，整體維持上漲勢頭，但是上漲幅度已經(jīng)大幅減緩。預計美國市場5月份有望保持堅挺，但是繼續(xù)上漲的可能已經(jīng)很小。

          表2  4月份北美鋼材價格表                          單位：美元

4月份，北美長材價格繼續(xù)跟隨扁平材價格上漲。由于前期長型材價格漲幅遠小于扁平材，因此本月美國長材價格有補漲的跡象。美國鋼廠線材報價為804美元，比上月上漲了77美元，螺紋鋼報價為733美元，比上月上漲了12美元(詳見表2)。美國目前的境況依舊支持長材價格上漲，首先與扁平材上漲空間相比，長型材價格依舊有一定上漲空間。其次，北美長材生產(chǎn)商也會繼續(xù)提價提振市場。再次，盡管美國建筑業(yè)復蘇緩慢，但是與扁平材進口份額相比，美國長材依賴進口的份額更多，因此征收高額進口關稅對于長型材市場有更強的保護作用。此外，美國長材市場有成本高企的支撐，預計5月份美國長材市場有望穩(wěn)中上行為主。

3、亞洲市場漲跌不一

4月份，亞洲扁平材市場漲跌不一，中國市場最先受到美國鋼鐵貿(mào)易戰(zhàn)的影響出現(xiàn)了恐慌性的快速下跌，經(jīng)過一段時間的消化之后，下跌空間所剩無幾，中國國內(nèi)市場開始轉而回升，不過此前變化不大的中東市場開始下跌，美國的鋼鐵征稅舉措不僅對中國有較大影響，對于伊朗等鋼鐵產(chǎn)能快速擴張的地區(qū)影響也較大，因此中東地區(qū)鋼材價格本月普遍開始下跌。據(jù)蘭格云商監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，4月份中國國內(nèi)綜合價格水平為4330元人民幣，比上月上漲210元人民幣，月環(huán)比快速回升5.3%。其中板材價格水平比上月上漲170元人民幣，回升至4410元人民幣。中東扁平材進口市場價格出現(xiàn)15-30美元的下跌(詳見表3)。整體來看，亞洲市場的價格秩序短期內(nèi)被美國鋼鐵貿(mào)易戰(zhàn)打亂，各個區(qū)域市場在自身范圍內(nèi)各自演變，互動性時差拉長。日本，東京制鋼五月鋼材價格繼續(xù)持穩(wěn)不變。日本最大的電弧爐煉鋼生產(chǎn)商-東京制鋼宣布，由于國內(nèi)需求放緩，五月份的鋼材價格將保持不變。這一決定也意味著，該公司的鋼材價格已經(jīng)三個月保持不變。考慮到中國內(nèi)市場的回升影響，預計5月份亞洲扁平材市場將會呈現(xiàn)穩(wěn)中上行格局。

           表3  4月份亞洲鋼材價格                      單位：美元

4月份亞洲長材價格也是漲跌不一。據(jù)蘭格云商監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，4月份中國國內(nèi)長材價格水平大幅上漲460元人民幣，由3月份的3870元人民幣快速上漲至4170元人民幣，月環(huán)比快速回升8.4%(詳見表3)。而中東螺紋鋼進口價格下跌了20美元。短期內(nèi)，美國的鋼鐵貿(mào)易戰(zhàn)隊亞洲市場依舊產(chǎn)生較大壓力。為了迫使中國在貿(mào)易談判中做出讓步，美國拉攏很多國家加入到抵制中國鋼鐵資源隊伍中。歐盟歐洲鋼鐵協(xié)會總負責人阿克塞爾·埃格特月末表示，歐盟的鋼鐵保障措施應以努力防止歐洲市場的“進口激增”為目標。而在中國臺灣，臺灣當局財政部門近日公告對大陸五類鋼鐵制品進行反補貼、反傾銷的調(diào)查。預計5月份亞洲長材市場以平穩(wěn)運行為主。

二、五月份國際鋼市將會有望平穩(wěn)運行為主

展望5月份，我們認為國際鋼材市場將整體以平穩(wěn)運行為主。北美市場，美國的鋼鐵貿(mào)易保護措施短期內(nèi)依舊有效，因此北美市場將會保持堅挺，但是考慮到前幾個月美國鋼材價格的快速飆升，預計繼續(xù)上漲的空間已經(jīng)不大，因此預計5月份北美鋼材價格企穩(wěn)運行為主。歐洲市場，4月份出現(xiàn)了較大幅度的回落，這種回落主要受到美國鋼鐵貿(mào)易戰(zhàn)的影響，不過鑒于前期歐洲鋼材價格并未大幅上漲，因此繼續(xù)下跌空間有限，預計5月份歐洲鋼材市場企穩(wěn)運行為主，亞洲市場，鑒于中國市場已經(jīng)止跌回升，預計亞洲市場5月份整體以穩(wěn)中趨漲為主。綜上所述我們認為，5月份全球鋼鐵市場將會整體以平穩(wěn)運行為主。