能源市場(chǎng)波動(dòng)明顯穩(wěn)價(jià)保供迫在眉睫

今年以來，政府出臺(tái)了一系列保供穩(wěn)價(jià)措施，煤炭產(chǎn)量明顯上升。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的最新數(shù)據(jù)，今年8月份全國(guó)原煤產(chǎn)量3.4億噸，同比增速由上月下降3.3%，轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)0.8%，比2019年同期增長(zhǎng)0.7%，兩年平均增長(zhǎng)0.3%，日均產(chǎn)量1081萬噸。進(jìn)口煤炭2805萬噸，同比增長(zhǎng)35.8%。今年1至8月份，生產(chǎn)原煤26.0億噸，同比增長(zhǎng)4.4%，比2019年同期增長(zhǎng)4.2%，兩年平均增長(zhǎng)2.1%。

與此同時(shí)，８月份以來的煤炭?jī)r(jià)格也出現(xiàn)了一波瘋漲，其中動(dòng)力煤主力合約從8月份最低報(bào)價(jià)750.6元漲到了9月份的1094.6元，區(qū)間最大漲幅達(dá)46%。動(dòng)力煤期貨主力合約在9月23日一度漲停，續(xù)創(chuàng)歷史紀(jì)錄新高，截至當(dāng)日15：00收盤報(bào)1237.8元/噸。焦煤主力合約8月份最低報(bào)價(jià)為1974元，到了9月份最高為3099元，區(qū)間最大漲幅高達(dá)57%；焦炭主力合約8月份最低報(bào)價(jià)為2629元，到了9月份最高為3847元，區(qū)間最大漲幅為46%。

煤炭作為我國(guó)目前主要的能源品種，其供應(yīng)量和價(jià)格的變動(dòng)對(duì)居民的生產(chǎn)生活都會(huì)帶來很大影響。保障企業(yè)煤源穩(wěn)定、降低采購成本，優(yōu)化資源配置格局對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)意義重大。國(guó)家發(fā)改委和能源局此次的能源保供穩(wěn)價(jià)工作不僅意在整頓能源市場(chǎng)秩序，也在為上下游企業(yè)的能源成本和居民下半年的用暖用電提供保障。

靈活使用衍生品保障能源供應(yīng)充足

煤炭等能源供應(yīng)的穩(wěn)定性使上下游企業(yè)的安全生產(chǎn)的前提，保障能源供應(yīng)，才能幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。期貨是有效應(yīng)對(duì)能源波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。煤碳等期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性較高，企業(yè)可以通過買入遠(yuǎn)月期貨合約提前在較低價(jià)位鎖定煤炭?jī)r(jià)格，實(shí)現(xiàn)以可控成本保證供應(yīng)量的目的。

作為老牌期貨公司，和合期貨在能源化工領(lǐng)域的衍生品方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，靈活使用期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、掉期等衍生品工具幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)庫存動(dòng)態(tài)調(diào)控，幫助企業(yè)通過利用煤碳期貨調(diào)節(jié)庫存數(shù)量，建立起虛擬煤炭庫存，優(yōu)化采購策略，并結(jié)合實(shí)體庫存靈活化庫存管理，在促進(jìn)企業(yè)能源供應(yīng)和生產(chǎn)的動(dòng)態(tài)平衡的同時(shí)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)采購策略的優(yōu)化升級(jí)。

在疫情期間，一些企業(yè)還利用動(dòng)力煤、焦煤等期貨交易實(shí)現(xiàn)套期保值，在買進(jìn)或賣出實(shí)際貨物的同時(shí)，在期貨交易所賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的期貨交易合同作為保值，鎖定用煤成本，動(dòng)態(tài)配合現(xiàn)貨庫存變化，擇機(jī)交割填補(bǔ)現(xiàn)貨供應(yīng)缺口，及時(shí)補(bǔ)充庫存，進(jìn)而有效保障了疫情下電煤的穩(wěn)定供應(yīng)和居民的正常用電。

不斷創(chuàng)新穩(wěn)價(jià)工具做好企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理

在大宗商品價(jià)格波動(dòng)的大環(huán)境下，期貨、期權(quán)等作為有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具備受企業(yè)關(guān)注。經(jīng)過多年實(shí)踐，期貨機(jī)構(gòu)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用日益顯現(xiàn)，利用衍生工具廣泛幫助能源產(chǎn)業(yè)的上中下游企業(yè)規(guī)避了原材料上漲、庫存貶值等風(fēng)險(xiǎn)，讓越來越多的產(chǎn)業(yè)企業(yè)在變動(dòng)的環(huán)境中實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行。

自去年下半年以來，受境內(nèi)外各種因素疊加影響，國(guó)內(nèi)部分大宗商品價(jià)格波動(dòng)加劇，不少實(shí)體企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)遇到了前所未有的困難和挑戰(zhàn)。除了傳統(tǒng)的套期保值、期現(xiàn)套利等方式，和合期貨還根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際，積極探索基差定價(jià)、保價(jià)訂單、境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)等業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式，為電力企業(yè)和能源上下游企業(yè)解決原材料采購難、價(jià)格波動(dòng)大、運(yùn)輸成本高等迫切困難，為保供穩(wěn)價(jià)做出貢獻(xiàn)。

當(dāng)前，利用基差貿(mào)易在全球范圍內(nèi)應(yīng)用廣泛，有效提升了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性，成為產(chǎn)業(yè)內(nèi)認(rèn)可的交易方式。和合期貨也在幫助一些企業(yè)實(shí)行基差交易，以“期貨價(jià)格+基差”作為定價(jià)方式，通過期貨或者期權(quán)工具形成基差報(bào)價(jià)，將買賣雙方從博弈者轉(zhuǎn)化為合作者，共同商議出基差的多少，從而實(shí)現(xiàn)交易雙方的互利共贏，降低生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過程中的不確定性，解決原來傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中的痛點(diǎn)和難點(diǎn)，助力行業(yè)健康穩(wěn)健發(fā)展。