一、國際冷軋市場延續(xù)弱勢
（一）、國際鋼鐵價(jià)格總體情況
本月國際鋼市盤整運(yùn)行。美國鋼廠近期的薄板提價(jià)被市場接受，現(xiàn)貨價(jià)格上漲，鋼廠可能再次提價(jià)。歐洲市場薄板市場仍然疲軟，價(jià)格上漲乏力。亞洲市場保持平穩(wěn)，月底中國市場小幅上漲，出口報(bào)價(jià)也走穩(wěn)，亞洲市場有望迎來上漲?？傮w上判斷，短期內(nèi)國際鋼材市場將穩(wěn)中回暖。
（二）、國際鋼材市場延續(xù)跌勢
歐洲市場：歐洲市場弱勢趨穩(wěn)。近期歐洲薄板市場雖仍低迷，但鋼廠在近期價(jià)格下跌10歐元/噸后維持出廠價(jià)穩(wěn)定，西北歐大型綜合鋼廠的熱卷出廠價(jià)為430-440歐元/噸，中小鋼廠和南歐鋼廠的熱卷出廠報(bào)價(jià)甚至低至410-420歐元/噸。西北歐冷卷出廠價(jià)穩(wěn)定在500-530歐元/噸，南歐的交貨價(jià)為510-515歐元/噸。目前，市場需求疲軟，買主仍持觀望態(tài)度，市場后期走勢存在很大不確定性，訂單量較少。德國一家貿(mào)易商表示，大型鋼廠的訂單已經(jīng)排到6月份，目前市場疲軟，他們并不急于接受新的訂單，等他們開始接受新訂單時(shí)，市場應(yīng)該已經(jīng)好轉(zhuǎn)并可能會提價(jià)。
北美市場：美國市場小幅上漲。月初，美國鋼廠上調(diào)薄板價(jià)格后，市場逐步接受了提價(jià)，中西部鋼廠熱卷出廠價(jià)從630-640美元/短噸上漲至650-660美元/短噸，冷卷出廠價(jià)從750-760美元/短噸上漲至780-790美元/短噸。目前美國薄板需求平穩(wěn)，庫存量適中，鋼廠訂單狀況良好，使得鋼廠能夠比較順利實(shí)現(xiàn)本次提價(jià)。市場人士表示，由于部分買家并未反抗而接受了本次提價(jià)，第二輪提價(jià)可能隨時(shí)到來，熱卷將可能上漲40美元/短噸至700美元/短噸。中厚板方面，受交貨期延長、廢鋼價(jià)格看漲以及熱卷價(jià)格上漲的影響，美國鋼廠計(jì)劃繼續(xù)上調(diào)中厚板現(xiàn)貨價(jià)格。目前進(jìn)口中厚板與國內(nèi)資源的價(jià)差已達(dá)到140美元/短噸，盡管如此，目前國內(nèi)鋼廠仍維持原價(jià)，至少有3家美國主要鋼廠的交貨期延長至6月底，表明市場供應(yīng)仍然緊張，鋼廠具有提價(jià)動(dòng)力。
亞洲市場：亞洲底部震蕩。東南亞的板坯進(jìn)口市場平穩(wěn)，成交量少。出口至臺灣和韓國的板坯報(bào)價(jià)為530-535美元/噸（CFR），而臺灣軋鋼廠的詢盤價(jià)只有500-510美元/噸（CFR）。印尼市場上，俄羅斯資源成交價(jià)約為550美元/噸（CFR），較2月份下滑5美元/噸。由于鐵礦石和煉焦煤價(jià)格疲軟，成品鋼需求低迷，買主堅(jiān)持板坯降價(jià)。但是，烏克蘭危機(jī)可能會影響板坯供應(yīng)，賣方并不打算降價(jià)。在日本，日本鋼鐵聯(lián)合企業(yè)與韓國冷軋廠家就4月熱卷發(fā)貨價(jià)格開始談判，日方仍尋求價(jià)格上漲20美元/噸，冷軋基料達(dá)到600美元/噸（FOB）。日本鋼廠認(rèn)為，目前國內(nèi)需求旺盛，熱卷主要供應(yīng)國內(nèi)市場，且價(jià)格較高，冷軋基料約608-618美元/噸。韓國冷軋廠家依然抵制日方的價(jià)格上漲，他們認(rèn)為，相比韓國國內(nèi)熱卷和中國熱卷價(jià)格，日本熱卷價(jià)太高，他們尋求接受的價(jià)格在570美元/噸（FOB）左右。
二、冷軋供應(yīng)量繼續(xù)回升
2-3月份，國內(nèi)冷軋產(chǎn)量繼續(xù)維持高位，國內(nèi)減產(chǎn)檢修較為有限。今年1-2月我國共生產(chǎn)冷軋薄板4427.0萬噸，生產(chǎn)冷軋薄寬鋼帶6654.0萬噸，整體來看，1-2月份我國生產(chǎn)冷軋薄板和冷軋薄寬鋼帶1108.1萬噸，累計(jì)同比增長9.7%。進(jìn)入四月份，減產(chǎn)檢修總量有所增加，對于緩解后期市場的壓力或起到較大的作用。據(jù)Mysteel調(diào)查，4月份國內(nèi)25家冷軋板卷廠家計(jì)劃產(chǎn)量375.7萬噸，環(huán)比上月減少3萬噸；因檢修/減產(chǎn)影響產(chǎn)量32.7萬噸，環(huán)比上月增加10萬噸。
三、冷軋出口出現(xiàn)下滑
據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2月份我國出口明顯下滑。
具體來看，2月份我國冷軋出口量共計(jì)29.5萬噸，環(huán)比下降23.3%，同比增長22.5%；共進(jìn)口冷軋20.9萬噸，環(huán)比下降25.6%，同比下降12.0%。（如表2所示）
（一）、2月冷軋板卷進(jìn)口情況分析-冷軋板卷進(jìn)口明細(xì)
從進(jìn)口規(guī)格上看，2月我國冷軋產(chǎn)品進(jìn)口規(guī)格基本以厚度0.5-1.0mm一般強(qiáng)度冷軋普薄卷和厚度0-0.3mm冷軋普薄卷為進(jìn)口規(guī)格的主體，約占進(jìn)口總量的67%。其中0-0.5mm冷軋普薄板增速最高，同比增長198%。
從進(jìn)口品質(zhì)上看，2月我國高牌號冷軋進(jìn)口量有所下降，主要受國內(nèi)冷軋價(jià)格不斷下降影響較大。（如表3所示）
（二）、2月冷軋板卷出口情況分析-冷軋板卷出口明細(xì)
從出口規(guī)格上看，2月我國冷軋產(chǎn)品出口規(guī)格變化不大，其中厚度0.5-1mm一般強(qiáng)度冷軋普薄卷和厚度1-3mm冷軋普薄卷為出口主要規(guī)格，占當(dāng)月份出口總量的83%左右，多數(shù)規(guī)格出口量環(huán)比呈現(xiàn)下降態(tài)勢。
從出口品質(zhì)上看，2月我國冷軋出口量大部分牌號環(huán)比降幅明顯，但較去年同期相比，個(gè)別高牌號冷軋產(chǎn)品呈現(xiàn)增長態(tài)勢。
四、庫存持續(xù)回升
目前國內(nèi)冷軋庫存總量為總量156.59萬噸，較去年同期下降4.62萬噸，下降11.33萬噸，降幅為7.2%。
據(jù)Mysteel調(diào)查顯示，從全國主要城市冷軋庫存量看，目前庫存較多的城市分別是上海、樂從、武漢、重慶、成都庫存量分別為50.39萬噸、55.70萬噸、7.66萬噸、5.93萬噸、3.34萬噸。
五、下游需求保持增長
（一）汽車行業(yè)
3月，汽車生產(chǎn)220.17萬輛，環(huán)比增長34.41%，同比增長5.59%；銷售216.91萬輛，環(huán)比增長35.84%，同比增長6.58%。其中：乘用車生產(chǎn)174.83萬輛，環(huán)比增長30.53%，同比增長5.51%；銷售171.01萬輛，環(huán)比增長30.29%，同比增長7.86%。商用車生產(chǎn)45.34萬輛，環(huán)比增長51.79%，同比增長5.89%；銷售45.90萬輛，環(huán)比增長61.50%，同比增長2.09%。1-3月，汽車產(chǎn)銷589.17萬輛和592.23萬輛，同比增長9.16%和9.18%，增幅較上年同期略有減緩。其中乘用車產(chǎn)銷479.87萬輛和486.95萬輛，同比增長9.48%和10.09%；商用車產(chǎn)銷109.30萬輛和105.28萬輛，同比增長7.80%和5.13%。
2月商用車?yán)塾?jì)銷售59.37萬輛，同比增長7.62%。其中，重卡、輕卡保持低基數(shù)增長，大中客因季節(jié)性因素增速回落，輕客因物流發(fā)展保持較快增長。庫存方面，2月份庫存上升，主要是因?yàn)檐嚻笈c經(jīng)銷商為備戰(zhàn)3-5月車市“小陽春”而主動(dòng)補(bǔ)庫存，預(yù)計(jì)二季度車市在需求的支撐下庫存有望回歸正常水平。對于后市，3-5月是車市的“小陽春”，車企競相推出新車型，發(fā)力終端市場，預(yù)計(jì)終端需求將回升明顯；而且，在新能源汽車及汽車電子加速普及的政策支持下，具備明顯的節(jié)能減排與城市制堵效果的新能源公交車市場將因更換需求以及城鎮(zhèn)化發(fā)展催生的新增需求而迎來快速增長期。二三季度，試點(diǎn)城市考核臨近，將迎來集中采購期，預(yù)計(jì)新能源公交車銷量增長將發(fā)力。同時(shí)，目前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，美元升值導(dǎo)致主要原材料價(jià)格持續(xù)走低，預(yù)計(jì)二季度格局不會發(fā)生轉(zhuǎn)變，原材料價(jià)格仍將處于低位震蕩或小幅走低的局面。由此可見，二季度車市需求與運(yùn)營情況仍將保持良好，汽車行業(yè)銷量有望繼續(xù)保持較快增長。
（二）家電行業(yè)
受春節(jié)假期因素的影響，1、2月單月數(shù)據(jù)沒有公布，只公布了1-2月份累計(jì)數(shù)據(jù)。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2014年1-2月份各主要家電產(chǎn)品產(chǎn)量同比多呈現(xiàn)正增長的態(tài)勢，個(gè)別品種負(fù)增長。其中，家用洗衣機(jī)產(chǎn)量累計(jì)同比下滑4%。其余包括家用電冰箱、家用冷柜、房間空氣調(diào)節(jié)器和彩色電視機(jī)產(chǎn)量同比漲幅分別為0.7%、3.7%、16.3%和2.2%。
2月冰箱市場受春節(jié)假期影響明顯，產(chǎn)銷同比下滑。2014年春節(jié)長假主要落在2月，春節(jié)期間和前后，部分企業(yè)停工減產(chǎn)、企業(yè)員工返鄉(xiāng)，冰箱企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)有所減弱。同時(shí)，冰箱內(nèi)銷目前仍處于淡季，相對較高保有量和較長使用壽命影響更新需求釋放，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月下滑態(tài)勢難改，中長期看新型城鎮(zhèn)化對需求潛力釋放拉動(dòng)，出口受益于歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體率先復(fù)蘇，前景樂觀。結(jié)合近期市場表現(xiàn)，往期房地產(chǎn)銷售火爆帶來裝修需求仍將支撐內(nèi)需景氣，預(yù)期仍比較樂觀。
六、4月冷軋底部震蕩
經(jīng)歷了長周期的下跌，當(dāng)前冷軋價(jià)格已經(jīng)處在歷史偏低水平，從價(jià)格運(yùn)行規(guī)律來看，價(jià)格不可能走出長周期單邊行情，那么價(jià)格再度深跌的概率不大，4月份冷軋將是一個(gè)震蕩筑底的關(guān)鍵時(shí)期。關(guān)鍵點(diǎn)之一：鋼廠和市場的博弈進(jìn)入最微妙的時(shí)期，假如價(jià)格進(jìn)一步下探，必然倒逼鋼廠減產(chǎn)檢修，冷軋市場的供應(yīng)結(jié)構(gòu)將會有所改變；關(guān)鍵點(diǎn)之二：需求的增長速度將會明顯快于一季度，對于價(jià)格的反彈形成支撐；關(guān)鍵點(diǎn)之三：庫存持續(xù)下降之后，區(qū)域性將會出現(xiàn)規(guī)格緊缺，冷軋行情將會出現(xiàn)分化。綜上可知，4月份冷軋市場進(jìn)入較為關(guān)鍵的時(shí)期，進(jìn)一步筑底之后，價(jià)格出現(xiàn)階段性區(qū)域性反彈將是大概率事件。