據(jù)了解，基差貿(mào)易是國際大宗原材料市場(chǎng)領(lǐng)域比較普遍的貿(mào)易形式，主要采用“期貨價(jià)格+基差”的方式來對(duì)現(xiàn)貨定價(jià)。具體來說，就是買賣雙方簽訂購銷合同時(shí)，暫不確定固定價(jià)格，而是按指定交易所的期貨價(jià)格鎖定基差，由買方在裝運(yùn)前選擇某一時(shí)點(diǎn)的期貨價(jià)格作為最終交易價(jià)格。這樣，商品的定價(jià)權(quán)由上游賣方一口定價(jià)轉(zhuǎn)交給了下游買方，因此給了買賣雙方參與定價(jià)的自主權(quán)。對(duì)賣方來講，鎖定了商品的銷售量，調(diào)動(dòng)了下游的積極性，促進(jìn)了商品的銷售流通；對(duì)買方而言，可以通過自己對(duì)市場(chǎng)的前瞻把握，取得博弈價(jià)格的話語權(quán)，并使雙方能夠方便地利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，可以給買賣雙方帶來雙贏結(jié)果。
據(jù)永安期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，2014年7月，永安期貨聯(lián)合日照鋼鐵和中信寰球商貿(mào)促成了以期貨鐵礦石價(jià)格為基準(zhǔn)的鐵礦石基差貿(mào)易的第一單，鐵礦石貿(mào)易基差定價(jià)的新模式開啟，對(duì)鐵礦石上下游企業(yè)重新審視盈利模式具有示范意義。而焦煤、焦炭期貨上市以來平穩(wěn)運(yùn)行，“發(fā)現(xiàn)價(jià)格、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)”兩大功能越發(fā)顯現(xiàn)。截至今年6月底，參與焦炭期貨的2168家法人中涵蓋了生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商以及下游鋼廠等的全產(chǎn)業(yè)鏈客戶；參與焦煤期貨的法人客戶數(shù)達(dá)1676家，除了以往的焦化企業(yè)和鋼鐵企業(yè)，還吸引了大型煤炭生產(chǎn)企業(yè)、煤炭貿(mào)易商的參與。
隨著煤焦產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)參與焦煤、焦炭期貨管理價(jià)格對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的范圍越來越廣，以大連商品交易所焦煤、焦炭期貨價(jià)格基準(zhǔn)來定價(jià)的基差貿(mào)易合同時(shí)機(jī)開始成熟，這不僅將發(fā)揮期貨市場(chǎng)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的功能，還將促進(jìn)和完善煤焦企業(yè)定價(jià)及創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式。
“現(xiàn)在煤焦鋼行業(yè)很不景氣，面臨許多困境，需要一些創(chuàng)新的產(chǎn)品和經(jīng)營(yíng)模式來規(guī)避經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)。旭陽集團(tuán)去年就開始和永安期貨合作套期保值，通過這種方式對(duì)沖了一大部分現(xiàn)貨中的風(fēng)險(xiǎn)。而基差貿(mào)易在套期保值的基礎(chǔ)上又創(chuàng)新了一步，將基差這種理念推廣到現(xiàn)貨貿(mào)易當(dāng)中，是思想認(rèn)識(shí)上的很大飛躍，尤其對(duì)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和脫困意義重大，可以說具有劃時(shí)代的意義。”旭陽集團(tuán)營(yíng)銷總公司總經(jīng)理王鳳山在接受記者采訪時(shí)表示。
永安資本管理有限公司總經(jīng)理劉勝喜認(rèn)為，此次焦炭基差貿(mào)易首單合同的簽訂具有三大意義，一是旭陽集團(tuán)在民營(yíng)企業(yè)中是一面旗幟，該集團(tuán)不僅較早地參與了焦炭的期貨交易，而且做得非常成功，在焦炭基差貿(mào)易上有望引領(lǐng)行業(yè)風(fēng)向；二是永安資管是最早被批準(zhǔn)的第一家風(fēng)險(xiǎn)管理子公司，也促成過鐵礦石基差貿(mào)易第一單，在風(fēng)險(xiǎn)管理上有豐富的經(jīng)驗(yàn)；三是大商所非常重視期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能的發(fā)揮，希望借此能推動(dòng)煤焦鋼行業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新。
據(jù)記者了解，鐵礦石、焦炭基差貿(mào)易第一單推出后，形成了較大的影響力，山西焦煤、潞安集團(tuán)、津西鋼鐵等企業(yè)也表現(xiàn)出很高的積極性，尤其一些大的國有企業(yè)或上市公司已經(jīng)開始與期貨公司交流合作事宜。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著基差貿(mào)易這種模式的推廣，也將打消此前一些企業(yè)對(duì)套期保值的顧慮，并帶動(dòng)越來越多的產(chǎn)業(yè)客戶盡快嘗試和利用好期貨工具。