在經過前期的拉漲之后，國內鋼材市場逐漸理性回歸。10月27日~10月31日，鋼材價格以小幅波動為主。天津冶供鋼鐵貿易有限公司總經理袁國安分析說，期貨貼水對現貨市場成交和心態均造成不利影響。目前，國內經濟增速放緩已成定局，房地產、基礎設施、制造業投資增速下行，鋼鐵下游家電、船舶、汽車等行業在今年第4季度的增長空間也有限，市場需求依然偏弱，因此國內鋼價缺乏上漲動力，預計11月份的鋼市主基調仍將維持弱勢調整。

袁國安表示，作出以上判斷的主要依據有：

下游需求難有明顯改善。隨著天氣轉冷，戶外施工項目將自北向南陸續受到影響，建筑鋼材需求難有改善。其他下游行業方面，統計數據顯示，今年1月~9月份，全國造船完工量同比下降14.9%；家電銷售量同比回落4.5個百分點；內燃機累計完成銷量4523.24萬臺，同比下降2.20%。作為今年重要的鋼材分流途徑，鋼材出口前景也堪憂，隨著國外針對我國出口鋼材產品進行的反傾銷舉措增多，今后出口量有可能減少。據統計，最近不到2個月的時間里，針對我國鋼材發起的反傾銷調查已有8起。

鋼材現貨均價下跌品種居多。10月份最后一周，鋼材價格整體走軟。市場監測顯示，截至10月31日，國內10大重點城市ф25mmⅢ級螺紋鋼均價為2929元/噸，比前一周同期上漲了3元/噸；ф6.5mmHPB300高線均價為3015元/噸，比前一周同期下跌了2元/噸；5.5mm熱軋卷板均價為2979元/噸，比前一周同期價格下跌了6元/噸；1.0mm冷軋卷板均價為3911元/噸，比前一周同期下跌了13元/噸；20mm中厚板均價為2964元/噸，比前一周同期下跌了18元/噸。

10月份鋼鐵流通業PMI（采購經理指數）環比微升。2014年10月份，鋼鐵流通業PMI指數為47.8%，環比微升0.6個百分點。從各分項指數看，銷售量指數為46.6%，比9月份增加了2.1個百分點；總訂單指數為46.0%，增加了2.2個百分點；采購意愿指數為46.2%，降低了0.4個百分點。數據顯示，鋼鐵流通市場活躍度和下游需求略有好轉，但多數鋼貿企業采購需求沒有增加。其中，32.7%的企業采購意愿下降，65.2%的企業采購意愿持平，說明鋼貿商對后期市場預期偏弱。

鋼廠出廠價格下調仍是主流。由于汽車用鋼訂單不及預期，寶鋼本次熱軋卷板價格政策繼續下調100元/噸。隨后，其他主要鋼企（如武鋼、河北鋼鐵、鞍鋼、本鋼等）出廠價也平盤開出，一方面使得后期成本支撐尚可，有利于穩定市場預期；另一方面則同近期鋼市情況表現相一致，后期因受到貨成本高的支撐，價格下行空間將減小。

資金面壓力依然較大。由于行業不斷累積的信用風險和資金風險，貿易企業很難從銀行獲得貸款。與此同時，民間借貸也越來越困難。貿易企業一方面不得不降低成本或盡量收回原有資金以確保資金流正常；另一方面為極力避免風險，對下游用戶的審查更加嚴格，或者增加事前預評估等措施，確保不發生貿易詐騙或貨款不能追回等情況。

綜上所述，在鋼材供給壓力大、供需矛盾突出的情況下，總體判斷11月份鋼價仍將窄幅調整。