從力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG已經(jīng)發(fā)布的季報或公告來看，今年四大礦山計劃增產(chǎn)8000萬噸，全年總產(chǎn)量將從去年的10億噸增加到10.8億噸。四大礦山只需維持去年四季度的開工率，就可達到目標(biāo)。
鐵礦石價格下跌，導(dǎo)致礦山單位利潤萎縮，對于四大礦山而言，只有擴產(chǎn)才能保證較高的產(chǎn)能利用率，才能減少利潤的流失。
從CFR中國成本方面來說，力拓和必和必拓的成本在36—37美元/噸，淡水河谷的成本在38—39美元/噸，而FMG成本最高，在54—55美元/噸。
從產(chǎn)能方面來說，力拓產(chǎn)能在3.2億—3.3億噸，年化3.6億噸產(chǎn)能的基建將在今年上半年全部完工;必和必拓產(chǎn)能在2.7億噸;淡水河谷產(chǎn)能在3.6億噸，下半年將達到3.9億—4.0億噸;FMG產(chǎn)能相對平穩(wěn)，維持在1.7億—1.8億噸。在產(chǎn)能允許的情況下，四大礦山無疑會盡可能增加產(chǎn)量及銷量，以增加總利潤。
因此，我們預(yù)計，今年四大礦山實際產(chǎn)量可能達到1.2億噸，總產(chǎn)量達到11.2億噸，釋放到我國的量在1億—1.1億噸。
一季度是四大礦山的傳統(tǒng)銷售淡季，二季度銷售恢復(fù)正常，疊加去庫存周期，會刺激產(chǎn)量明顯增加。除必和必拓外，其他礦山都有提前到3月增產(chǎn)的計劃。其中，淡水河谷和FMG由于前期銷售較差，各有700萬—800萬噸的庫存堆積，需在節(jié)后盡快銷售。按照過去兩年四大礦山每月發(fā)貨量及銷量情況，可以推測出未來每個月四大礦山將釋放到市場上的產(chǎn)量。
不難發(fā)現(xiàn)，海外礦山在二、四季度產(chǎn)量增加明顯，一、三季度相對平穩(wěn)。今年二季度末四大礦山擴建結(jié)束，三季度開始投產(chǎn)并陸續(xù)達產(chǎn)，而產(chǎn)量上的體現(xiàn)要順延一段時間。換句話說，四季度四大礦山產(chǎn)量將再次增加，屆時，將填補二、三季度因非主流礦山減產(chǎn)停產(chǎn)帶來的階段性供應(yīng)缺口。
虧損才能促成非主流礦山繼續(xù)減產(chǎn)
巴西和澳大利亞是我國非主流礦(四大礦山貨物以外)主要進口來源，去年，我國從巴西和澳大利亞進口的鐵礦石共計7.2億噸，全年同比增長1.5億噸。另外，我國從其他國家進口的鐵礦石共計2.1億噸，全年同比減少3400萬噸。
鐵礦石價格下跌，導(dǎo)致礦山單位利潤萎縮，對于四大礦山而言，只有擴產(chǎn)才能保證較高的產(chǎn)能利用率，才能減少利潤的流失。
從CFR中國成本方面來說，力拓和必和必拓的成本在36—37美元/噸，淡水河谷的成本在38—39美元/噸，而FMG成本最高，在54—55美元/噸。
從產(chǎn)能方面來說，力拓產(chǎn)能在3.2億—3.3億噸，年化3.6億噸產(chǎn)能的基建將在今年上半年全部完工;必和必拓產(chǎn)能在2.7億噸;淡水河谷產(chǎn)能在3.6億噸，下半年將達到3.9億—4.0億噸;FMG產(chǎn)能相對平穩(wěn)，維持在1.7億—1.8億噸。在產(chǎn)能允許的情況下，四大礦山無疑會盡可能增加產(chǎn)量及銷量，以增加總利潤。
因此，我們預(yù)計，今年四大礦山實際產(chǎn)量可能達到1.2億噸，總產(chǎn)量達到11.2億噸，釋放到我國的量在1億—1.1億噸。
一季度是四大礦山的傳統(tǒng)銷售淡季，二季度銷售恢復(fù)正常，疊加去庫存周期，會刺激產(chǎn)量明顯增加。除必和必拓外，其他礦山都有提前到3月增產(chǎn)的計劃。其中，淡水河谷和FMG由于前期銷售較差，各有700萬—800萬噸的庫存堆積，需在節(jié)后盡快銷售。按照過去兩年四大礦山每月發(fā)貨量及銷量情況，可以推測出未來每個月四大礦山將釋放到市場上的產(chǎn)量。
不難發(fā)現(xiàn)，海外礦山在二、四季度產(chǎn)量增加明顯，一、三季度相對平穩(wěn)。今年二季度末四大礦山擴建結(jié)束，三季度開始投產(chǎn)并陸續(xù)達產(chǎn)，而產(chǎn)量上的體現(xiàn)要順延一段時間。換句話說，四季度四大礦山產(chǎn)量將再次增加，屆時，將填補二、三季度因非主流礦山減產(chǎn)停產(chǎn)帶來的階段性供應(yīng)缺口。
虧損才能促成非主流礦山繼續(xù)減產(chǎn)
巴西和澳大利亞是我國非主流礦(四大礦山貨物以外)主要進口來源，去年，我國從巴西和澳大利亞進口的鐵礦石共計7.2億噸，全年同比增長1.5億噸。另外，我國從其他國家進口的鐵礦石共計2.1億噸，全年同比減少3400萬噸。