供過于求的格局決定了鐵礦石跌多漲少的特點(diǎn)
在經(jīng)濟(jì)通縮風(fēng)險上升的背景下，央行[微博]再度降息，但這對鋼鐵市場利好有限。在快速拉升后，鐵礦石期貨存在回調(diào)風(fēng)險。
經(jīng)濟(jì)通縮風(fēng)險仍存，央行再度降息
4月中國PPI同比增長-4.6%，連續(xù)第38個月負(fù)增長，CPI僅增長1.5%，繼續(xù)維持在2%以下，且兩項數(shù)據(jù)環(huán)比均下降，進(jìn)出口也雙雙大降，顯示國內(nèi)需求不振，經(jīng)濟(jì)依舊面臨通縮風(fēng)險。為了穩(wěn)定市場信心、拉動經(jīng)濟(jì)增長，中國央行宣布降息0.25個百分點(diǎn)，這是2014年11月以來，7個月內(nèi)第三次降息，國家發(fā)改委也表示將有更多重大工程項目推出。我們預(yù)計后期仍有更多的降息、降準(zhǔn)等寬松政策組合拳。
此次降低存貸款利率主要利好房地產(chǎn)市場，有助于未來房地產(chǎn)企業(yè)增加購地和施工數(shù)量，從而增加對鋼材(2403,-16.00,-0.66%)的消耗量，但短期對鋼鐵需求拉動有限。
供需均增長，鋼材價格振蕩運(yùn)行
隨著鋼鐵市場進(jìn)入需求旺季，鋼價反彈，鋼廠的生產(chǎn)積極性全面恢復(fù)。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，4月下旬的日均粗鋼產(chǎn)量較上一旬增長3.5%，至179.01萬噸，為去年10月上旬以來的最高值。
由于鋼材下游房地產(chǎn)、基建對鋼材的需求也在增長，鋼材庫存持續(xù)減少。社會庫存方面，截至5月8日，全國主要城市螺紋鋼庫存為650.85萬噸，較前一周減少1.8%，同比減少16%。鋼廠庫存方面，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，4月下旬末，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)的鋼材庫存量較4月中旬大幅減少10.3%，至1496.28萬噸。
5月以來，隨著鐵礦石資源稅和煤炭增值稅率下調(diào)，鋼廠生產(chǎn)成本降低，各地現(xiàn)貨鋼材價格穩(wěn)中有降。上海地區(qū)20mm三級螺紋鋼較4月底小幅下跌10元/噸，至2310元/噸。昨日，沙鋼公布5月中旬建材價格政策，螺紋鋼報價與上旬持平。雖然庫存減少，但鋼鐵產(chǎn)量有望繼續(xù)反彈，后期現(xiàn)貨鋼材價格難以大幅上行，預(yù)計仍將以振蕩為主。
鐵礦石庫存減少，價格突破60美元/噸
近期，鐵礦石現(xiàn)貨走勢明顯強(qiáng)于螺紋鋼現(xiàn)貨，相關(guān)62%鐵礦石價格指數(shù)一舉突破60美元/噸大關(guān)，至61.5美元/噸。一方面，鋼廠開始增產(chǎn)，從而加大了鐵礦石采購量；另一方面，受天氣影響，澳大利亞港口鐵礦石發(fā)貨量減少，4月全球最大鐵礦石出口港——澳洲黑德蘭港的鐵礦石出口量比3月減少4%。5月8日全國41個主要港口的鐵礦石庫存總量比前一周大幅減少516萬噸，至8991萬噸，為近17個月以來首次跌破9000萬噸大關(guān)。
隨著鋼材價格走弱和鐵礦石價格走強(qiáng)，鋼廠對鐵礦石的采購會變得更為謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨鐵礦石價格很難繼續(xù)大幅走強(qiáng)，需要鞏固60美元/噸的支撐。
總體來看，鐵礦石市場供過于求的大格局決定了其跌多漲少的特點(diǎn)，短期將面臨450元/噸一線壓力。
在經(jīng)濟(jì)通縮風(fēng)險上升的背景下，央行[微博]再度降息，但這對鋼鐵市場利好有限。在快速拉升后，鐵礦石期貨存在回調(diào)風(fēng)險。
經(jīng)濟(jì)通縮風(fēng)險仍存，央行再度降息
4月中國PPI同比增長-4.6%，連續(xù)第38個月負(fù)增長，CPI僅增長1.5%，繼續(xù)維持在2%以下，且兩項數(shù)據(jù)環(huán)比均下降，進(jìn)出口也雙雙大降，顯示國內(nèi)需求不振，經(jīng)濟(jì)依舊面臨通縮風(fēng)險。為了穩(wěn)定市場信心、拉動經(jīng)濟(jì)增長，中國央行宣布降息0.25個百分點(diǎn)，這是2014年11月以來，7個月內(nèi)第三次降息，國家發(fā)改委也表示將有更多重大工程項目推出。我們預(yù)計后期仍有更多的降息、降準(zhǔn)等寬松政策組合拳。
此次降低存貸款利率主要利好房地產(chǎn)市場，有助于未來房地產(chǎn)企業(yè)增加購地和施工數(shù)量，從而增加對鋼材(2403,-16.00,-0.66%)的消耗量，但短期對鋼鐵需求拉動有限。
供需均增長，鋼材價格振蕩運(yùn)行
隨著鋼鐵市場進(jìn)入需求旺季，鋼價反彈，鋼廠的生產(chǎn)積極性全面恢復(fù)。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，4月下旬的日均粗鋼產(chǎn)量較上一旬增長3.5%，至179.01萬噸，為去年10月上旬以來的最高值。
由于鋼材下游房地產(chǎn)、基建對鋼材的需求也在增長，鋼材庫存持續(xù)減少。社會庫存方面，截至5月8日，全國主要城市螺紋鋼庫存為650.85萬噸，較前一周減少1.8%，同比減少16%。鋼廠庫存方面，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，4月下旬末，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)的鋼材庫存量較4月中旬大幅減少10.3%，至1496.28萬噸。
5月以來，隨著鐵礦石資源稅和煤炭增值稅率下調(diào)，鋼廠生產(chǎn)成本降低，各地現(xiàn)貨鋼材價格穩(wěn)中有降。上海地區(qū)20mm三級螺紋鋼較4月底小幅下跌10元/噸，至2310元/噸。昨日，沙鋼公布5月中旬建材價格政策，螺紋鋼報價與上旬持平。雖然庫存減少，但鋼鐵產(chǎn)量有望繼續(xù)反彈，后期現(xiàn)貨鋼材價格難以大幅上行，預(yù)計仍將以振蕩為主。
鐵礦石庫存減少，價格突破60美元/噸
近期，鐵礦石現(xiàn)貨走勢明顯強(qiáng)于螺紋鋼現(xiàn)貨，相關(guān)62%鐵礦石價格指數(shù)一舉突破60美元/噸大關(guān)，至61.5美元/噸。一方面，鋼廠開始增產(chǎn)，從而加大了鐵礦石采購量；另一方面，受天氣影響，澳大利亞港口鐵礦石發(fā)貨量減少，4月全球最大鐵礦石出口港——澳洲黑德蘭港的鐵礦石出口量比3月減少4%。5月8日全國41個主要港口的鐵礦石庫存總量比前一周大幅減少516萬噸，至8991萬噸，為近17個月以來首次跌破9000萬噸大關(guān)。
隨著鋼材價格走弱和鐵礦石價格走強(qiáng)，鋼廠對鐵礦石的采購會變得更為謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨鐵礦石價格很難繼續(xù)大幅走強(qiáng)，需要鞏固60美元/噸的支撐。
總體來看，鐵礦石市場供過于求的大格局決定了其跌多漲少的特點(diǎn)，短期將面臨450元/噸一線壓力。