雖然相比去年巨虧38.37億元的成績單，山東鋼鐵（600022）今年已通過各種努力大幅減虧，但距離扭虧的目標依然差距甚遠，掙扎在“ST”風險邊緣。

為避免被“戴帽”，山東鋼鐵日前使出“撒手锏”。其27日發(fā)布公告稱，為緩解資金壓力，優(yōu)化資產結構，提升盈利能力，公司擬以公開掛牌競價方式出售所持濟鋼集團國際貿易有限責任公司（下稱“濟鋼國貿”）80%的股權和山東萊鋼國際貿易有限公司（下稱“萊鋼國貿”）100%的股權。

“鋼鐵行業(yè)遲遲不見轉暖，靠主營業(yè)務實現(xiàn)盈利的可能性很小。出售上市公司旗下資產，也是為實現(xiàn)扭虧的無奈之舉。”湖北某大型鋼鐵企業(yè)辦公室負責人李運明對經濟導報記者表示。

扭虧可期

近年來，受產能過剩等多因素影響，鋼鐵行業(yè)可謂一片愁云慘霧。“其實，從去年下半年開始，整個鋼鐵行業(yè)都十分不景氣，這種情況到今年上半年達到頂峰。據(jù)我了解，絕大部分鋼鐵企業(yè)今年上半年全面虧損，鋼鐵業(yè)PMI指數(shù)持續(xù)位于榮枯線以下。”李運明表示。

在這種情況下，山東鋼鐵也未能幸免。2012年，公司巨虧38.37億元。今年以來，公司業(yè)績雖然呈現(xiàn)大幅度減虧的態(tài)勢，但仍未擺脫虧損的狀態(tài)。三季報顯示，今年1至9月山東鋼鐵凈利潤虧損1.28億元，同比減虧19.57億元。但進入四季度，鋼鐵行業(yè)仍未有大幅轉暖跡象，山東鋼鐵不得已將扭虧希望寄托在高價轉讓部分資產上。

公告顯示，截至今年9月30日，濟鋼國貿股東全部權益價值評估結果為1.1億元，較賬面凈資產增值額為5488.64萬元，增值率為99.59%，山東鋼鐵所持80%股權價值8800萬元；萊鋼國貿股東全部權益價值評估結果為4.96億元，較賬面凈資產增值額為4.27億元，增值率為621.93%。

對此，山東鋼鐵表示，此次出售資產，目的是為緩解公司目前的資金壓力，出售資產所得款項也將用于補充公司流動資金。“若公開掛牌競價以評估價格5.84億元成交，公司預計獲得收益2.77億元。”

“這部分資產需掛牌20個工作日后拍賣，是否能在年底前完成過戶不確定。”山東鋼鐵證券部工作人員表示，雖然濟鋼國貿和萊鋼國貿是盈利資產，但都是做進出口業(yè)務的，不是公司的主業(yè)。

此外，本次拍賣中疑似收購方已浮出水面。目前，山東鋼鐵關聯(lián)方山東鋼鐵集團國際貿易有限公司（下稱“山鋼國貿”）有意參加此次競價，如果競買成功，本次交易將構成關聯(lián)交易。

在齊魯證券分析師劉保民看來，能否將本次兜售資產帶來的收益計入年末公司的報表，是山東鋼鐵年內實現(xiàn)扭虧的關鍵。“目前來看，山東鋼鐵擺脫‘戴帽’風險，已成大概率事件。”

關聯(lián)交易居多

今年以來，化解產能過剩屢屢出現(xiàn)在國家指導性文件中，國務院還于10月專門印發(fā)《關于化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》，矛頭直指鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等行業(yè)。

在李運明看來，鋼鐵行業(yè)產業(yè)集中度低、產能相對過剩、能耗環(huán)保問題突出等問題積重難返，國家宏觀調控效果在兩三年內或將難以完全顯現(xiàn)，目前鋼鐵市場基本面不會有大的實質性變化。

導報記者注意到，就在半月前，為避免“戴帽”，華菱鋼鐵（000932）發(fā)布公告稱，公司控股子公司湖南華菱湘潭鋼鐵有限公司擬將所持有的湖南華菱煤焦化有限公司100%股權轉讓給湘潭鋼鐵集團，轉讓價格6.66億元，預計將實現(xiàn)股權資產處置收益3.39億元，屬于關聯(lián)交易。

作出這一決定，同樣是緣于華菱鋼鐵不甚樂觀的經營業(yè)績。2012年，華菱鋼鐵凈利潤虧損32.5億元。今年三季報也顯示，公司1至9月份凈利潤虧損2.75億元。

無獨有偶，*ST二重、中國鋁業(yè)、中國嘉陵等瀕臨ST或有退市風險的上市公司也采取了類似動作。

“這個時候轉讓優(yōu)勢資產，也是不得已為之。但值得注意的是，為了加快交易進展，確保年底內將收益并入報表，實現(xiàn)扭虧，上市公司大多采取了關聯(lián)交易，由集團內其他公司接手，較高的溢價率應引起市場長期關注。”劉保民表示。