“商品市場熊市已近5年，目前已處于底部區(qū)域。下半年通過行政手段去產(chǎn)能的影響可能超預(yù)期，商品市場還會有波瀾壯闊的反彈行情，不少品種價格還會創(chuàng)出新高。”申萬宏源證券董事總經(jīng)理王勝日前表示，在供應(yīng)端收縮的大背景下，煤炭、鋼鐵等基礎(chǔ)工業(yè)品下半年可能會有不錯投資機(jī)會。

煤焦鋼期貨今年上半年走勢較吸引眼球。1月起，整個板塊期價快速上漲，其中，螺紋鋼期貨累計漲幅一度超過50%。為了防范市場風(fēng)險，4月份期貨交易所出臺一系列調(diào)控措施，之后期價拐頭暴跌，5月底幾乎跌回原點(diǎn)。近期，期價小幅反彈后呈現(xiàn)窄幅整理。

值得注意的是，上周受益于市場漲價傳聞，下游階段性集中采購，環(huán)渤海港口煤炭運(yùn)輸形勢再度轉(zhuǎn)暖，多數(shù)港口進(jìn)出作業(yè)量小幅反彈走高，庫存則從高點(diǎn)回落。上游煤焦市場現(xiàn)貨價格穩(wěn)定，唐山焦炭市場成交看好，焦企庫存壓力不大。

從現(xiàn)貨供需情況看，近期上游要好于下游。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2016年6月下旬，中鋼協(xié)會員鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)粗鋼174.16萬噸，比上期減少3.61萬噸，降低2.03%。據(jù)此計算，本旬全國日產(chǎn)粗鋼234.75萬噸，比上期降低1.59%。考慮到華東地區(qū)全面進(jìn)入高溫梅雨的消費(fèi)淡季，對市場需求會造成一定影響，短期鋼市供需面很難看到明顯矛盾。

國泰君安期貨金韜認(rèn)為，焦煤、焦炭、動力煤、鋼材幾個品種中，下半年走勢最強(qiáng)的會是動力煤。原因在于，相較于其他品種，動力煤的供給端收縮最為明顯。國家對于煤炭行業(yè)的276天工作日計劃將繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行，從最新公布的產(chǎn)量數(shù)據(jù)看，2016年5月全國煤炭產(chǎn)量同比下降17.7%，幾個產(chǎn)煤大省中，山西下降26%，山西下降25%，內(nèi)蒙古下降7%，與之對應(yīng)的是動力煤價格逐級上漲，6月神華動力煤價格普調(diào)10元/噸以上。

“煤炭價格上行、產(chǎn)量下降說明，產(chǎn)量的下降并不是源自于基于經(jīng)濟(jì)利益考慮的減產(chǎn)，而是去產(chǎn)能政策的嚴(yán)格執(zhí)行。從動力煤需求來看，相較于3月份、4月份的淡季，下半年將迎來動力煤需求的高峰，其中，7月、8月為電力迎夏高峰，社會用電量將出現(xiàn)明顯上升；第二個高峰為10月份之后的冬季用電高峰，來水量減少，北方取暖用煤增加將增加動力煤的需求，因此，動力煤下半年需求將顯著好于上半年。從庫存來看，當(dāng)前港口庫存位于較低位置，坑口發(fā)運(yùn)站庫存并沒有隨著煤炭價格的上漲而明顯累積，漲價意愿依然較強(qiáng)。”金韜表示。