備受矚目的資產(chǎn)出售談判

日本鋼鐵企業(yè)密切關(guān)注的談判已經(jīng)迎來最后階段。那就是英國資源企業(yè)英美資源集團(AngloAmerican)推進的出售資產(chǎn)的動向。因資源價格走低而面臨經(jīng)營困境的英美資源集團計劃將白金和鉆石作為核心部門，大幅壓縮除此之外的煤炭等領(lǐng)域的資產(chǎn)。

冶金煤的價格2011年曾突破每噸300美元，但隨著中國經(jīng)濟增長放緩，2015年暴跌至每噸70美元左右。業(yè)績迅速惡化的資源企業(yè)將確保資金周轉(zhuǎn)作為優(yōu)先課題，并被金融機構(gòu)要求減少負(fù)債。

在此次英美資源集團的出售名單中包括了出產(chǎn)日本鋼鐵廠商等大量使用的高品質(zhì)冶金煤的澳大利亞優(yōu)質(zhì)礦山。預(yù)計將在近期確定接手企業(yè)。很多觀點認(rèn)為，具有資金優(yōu)勢的必和必拓在談判中占領(lǐng)先地位，日本各鋼鐵企業(yè)正密切關(guān)注。

如果必和必拓獲得英美資源集團的資產(chǎn)，將占據(jù)冶金煤海外出口量市場份額的3成以上。一家大型商社表示，如果只考慮日本鋼鐵企業(yè)大量使用的高品質(zhì)煤炭的話，“其份額可能大大超過5成”。

日本新日鐵住金的高管表示，“如果必和必拓實現(xiàn)收購，可能會阻礙自由競爭。這很可能違反澳大利亞的反壟斷法，我們將討論提起訴訟，要求禁止并購”，顯示出危機感。

日本鋼鐵企業(yè)對必和必拓感到警惕的征兆出現(xiàn)在2000年代后期。在那之前，高品質(zhì)冶金煤的價格每年由必和必拓與三菱商事對半出資的BMA公司和新日鐵住金決定。2家公司的談判是被稱為“基準(zhǔn)價談判”的事實上的強強談判，同時還成為其他鋼鐵企業(yè)采購價格的指標(biāo)。

轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在資源價格暴漲的2008~2009年。BMA公司等認(rèn)為，“應(yīng)將現(xiàn)貨(即時合約)價格的上漲體現(xiàn)到長期合約價格上”，要求改為每3個月調(diào)整一次價格的定價方式。這是因為如果將年初的定價作為全年的價格，原料生產(chǎn)企業(yè)將無法分享現(xiàn)貨價格上漲帶來的利益。

在原料生產(chǎn)企業(yè)的話語權(quán)增強的背景下，新日鐵住金不得不接受這一要求。據(jù)稱，BMA公司還向新日鐵住金表明了將價格評估改為每個月進行、不再按3個月的固定價格銷售的方針。由于基準(zhǔn)價談判破裂，作為新的談判對象，新日鐵住金一直在加強與英美資源集團等的關(guān)系。

壟斷化的影響已開始顯現(xiàn)

如果必和必拓獲得英美資源集團的煤礦，鋼鐵企業(yè)的采購戰(zhàn)略將不得不進行調(diào)整。必和必拓為了將透明度較高的現(xiàn)貨交易價格培育為定價標(biāo)準(zhǔn)，將所有冶金煤都與市場行情聯(lián)動并進行銷售。

壟斷化的影響已開始顯現(xiàn)。9月份冶金煤的現(xiàn)貨價格上漲至年初的2倍，達(dá)到160美元。對于無法用供需關(guān)系解釋的價格急劇上漲，需求方很是頭疼。進口冶金煤進行焦炭生產(chǎn)的日本焦炭工業(yè)公司董事森俊一郎表示，“隨著市場壟斷化，價格震蕩幅度較大，這很令人困惑”。

英國大型調(diào)查公司伍德麥肯茲(WoodMackenzie)的羅賓·格里芬(RobinGriffin)指出，“此次英美資源集團出售資產(chǎn)，可能會加速推進冶金煤貼近市場行情”。也有觀點質(zhì)疑日本各大鋼鐵企業(yè)能否維持每三個月的定價下的穩(wěn)定采購。這是因為，如果變成必和必拓一家獨大的局面，可能不會有原料生產(chǎn)企業(yè)愿意與鋼鐵企業(yè)進行長期協(xié)議談判。

新日鐵住金的一位高管表示，“獲取權(quán)益成為討論課題”。不過優(yōu)質(zhì)的煤礦通常不會低價出售，所以獲取權(quán)益就需要巨額資金。在冶金煤價格急劇上漲的背景下，日本各大鋼鐵企業(yè)顯得越發(fā)焦慮。