據(jù)*ST重鋼強調，此重整方案只有獲得債權人會議和出資人組會議的表決通過，并在重整計劃獲法院裁定批準后方能生效，才能避免*ST重鋼破產清算給廣大出資人帶來的損失。

證券時報·e公司記者注意到，為推動重整的順利進行，*ST重鋼對出資人的權益進行調整，將按每10股轉增11.5股的比例實施資本公積金轉增股票。此外，*ST重鋼控股股東重慶鋼鐵集團還將讓渡21億股股票，用于引入重組方。

A股每10股轉增11.5股

作為一家鋼鐵企業(yè)，*ST重鋼一直是我國西南地區(qū)非常重要的鋼鐵生產基地，其業(yè)務立足重慶，輻射云、貴、川及長江沿線區(qū)域，主要提供中厚板、棒材、線材等產品。近年來，受各種因素影響，*ST重鋼生產規(guī)模逐年下降，經(jīng)營亦遭遇持續(xù)虧損。

目前，*ST重鋼處于較大的經(jīng)營困境中，同時自身債務負擔沉重，在進入重整程序前已資不抵債。據(jù)財務報告顯示，*ST重鋼2016年和2015年已經(jīng)連續(xù)兩年巨額虧損，并被實施退市風險警示。其中，2016年公司賬面資產總額約364億元，負債總額約365.46億元，資產負債率已超100%。

以2017年7月3日為評估基準日，*ST重鋼剔除融資租賃設備后的賬面資產總額為348.93億元，按照清算價值法進行評估，上述資產評估總值為185.89億元。截至2017年10月25日，重整管理人共接受1454家債權申報，申報債權總額為約390.42億元。

如果*ST重鋼進行破產清算，現(xiàn)有資產在清償各類債權后已無剩余財產向出資人分配，出資人權益為0。為挽救重鋼，避免其破產清算，出資人和債權人需共同做出努力，共同分擔實現(xiàn)該上市公司重生的成本。

因此，*ST重鋼重整計劃(草案)中，同時安排對*ST重鋼出資人的權益進行調整。

據(jù)調整方案顯示，以*ST重鋼現(xiàn)有A股總股本為基數(shù)，按A股每10股轉增11.5股的比例實施資本公積金轉增A股股票，共計轉增約44.83億股，轉增后*ST重鋼總股本將由44.36億股增至89.19億股。其中，上述轉增A股股票不向股東分配，全部由管理人根據(jù)重整計劃的規(guī)定進行分配或支付相關費用。

開出四大股權受讓條件

根據(jù)權益調整方案，證券時報·e公司記者注意到，重慶鋼鐵集團將讓渡其所持上市公司*ST重鋼的20.97億股股票，用于引入重組方，以支持重慶鋼鐵本次大規(guī)模重整。

具體受讓條件包括：重組方將向上市公司提供1億元流動資金；重組方承諾以不低于39億元資金用于購買管理人通過公開程序拍賣處置的鐵前資產；重組方提出經(jīng)營方案，對*ST重鋼實施生產技術改造升級，提升上市公司管理水平及產品價值，確保其恢復持續(xù)盈利能力。

在重整計劃執(zhí)行期間，還將由重組方向*ST重鋼提供年利率不超過6%的借款，以供上市公司執(zhí)行重整計劃。通過這一系列的動作，待重整完成后，*ST重鋼的資產負債結構將徹底優(yōu)化，財務狀況得以改善；同時，*ST重鋼將繼續(xù)原有鋼鐵經(jīng)營業(yè)務，并將重新優(yōu)化生產經(jīng)營格局，提升經(jīng)營效率和持續(xù)盈利能力。

值得注意的是，早在9月29日，*ST重鋼便發(fā)布重整進展公告指出，四源合基金與重慶戰(zhàn)新基金因看好*ST重鋼司法重整后的發(fā)展前景，共同出資設立鋼鐵平臺公司，擬作為投資人參與*ST重鋼的破產重整。

據(jù)資料顯示，四源合基金系中國寶武鋼鐵集團有限公司聯(lián)合美國WL羅斯公司、中美綠色基金、招商局金融集團共同組建的中國第一只鋼鐵產業(yè)結構調整基金，基金投資總規(guī)模800億元；重慶戰(zhàn)新基金系重慶產業(yè)引導股權投資基金和重慶市國有企業(yè)發(fā)起設立的股權投資基金。

隨著今年鋼鐵行業(yè)回暖，*ST重鋼擴大生產規(guī)模，加強成本控制，1~9月完成營收81.83億元，同比大幅增長122%；凈虧損8.82億元，相較于去年同期虧損30.91億元大幅減虧，并預計2017年全年將實現(xiàn)盈利。因而，有分析人士指出，若此次順利實施重組方案，將有望為*ST重鋼的未來發(fā)展帶來巨大想象空間。