內需改善將成9月經濟最大亮點

種種跡象顯示，三季度末，經濟數據開始反彈，內需或將點亮9月宏觀經濟。

與基建投資相關的多項指標紛紛出現回升。9月全國水泥綜合價格指數上升，月末為149.3點，比上個月上升3.5點。從周頻的中鋼協鋼材價格指數來看，9月反彈回升，第四周鋼材綜合價格指數為106.3點，比上月末上升1.6點。此外，螺紋鋼、盤螺、熱軋板卷、線材、圓鋼等主要鋼材價格上漲也較為明顯。

“從鋼材價格和水泥價格走勢來看，整體投資狀況改善。8月以來基建投資增速回升，國家加大基建投資補短板力度，地方專項債使用進度加快，預計9月基建投資累計增速將繼續回升至4.7%。”交行首席研究員唐建偉在接受上證報采訪時說。

此前公布的經濟先行指標PMI中，建筑業新訂單指數環比大幅回升，亦顯示市場需求增勢穩定，近期建筑業有望繼續保持較快擴張。

受基建投資回升帶動，機構普遍預測，前三季度固定資產投資增速有望持穩于5.5%至5.6%區間。

近期一系列促消費政策的實施，將進一步提振消費增速從8月份7.5%的低位處反彈。

唐建偉分析稱，近幾個季度都出現季末小幅增速顯著上翹的特點，預計9月消費增速將出現明顯上升，同比增長8.5%。近期部分地區汽車限購政策放寬，并出臺政策激發文化和旅游消費潛力，發展夜間經濟，將有助于未來消費增長。

今年以來，汽車消費低迷一直是拖累整體消費的主要原因。據全國乘聯會數據，9月前三周，國內乘用車日均零售銷量同比為-17%，數據低于8月全月的-8.8%，但好于8月前三周的-21%。

中信證券首席經濟學家諸建芳認為，“國六”新標切換帶來需求透支的負面影響將逐步減弱，未來汽車零售將逐漸企穩支撐整體消費增長。

工業經濟有望改善

從9月高頻數據來看，整體工業生產和需求出現走穩跡象。

一組指標為證：9月6大電廠日均發電耗煤量同比增長轉正，明顯好于上月的負增長態勢；9月以來重點企業粗鋼產量保持在200萬噸/日以上，基本保持平穩；高爐開工率保持在68%至69%，整體略有上升；南華工業品指數上升到2300點左右，比去年同期高出120多點。

此前國家統計局公布的9月制造業PMI雖繼續在收縮區間，但各項分類指標均有所好轉。

“當前工業生產和需求可能有所改善，再加上9月可能出現生產指標季末上翹的情況，預計工業增加值增速微升至5.8%。”交行高級研究員劉學智說。

諸建芳表示，9月整體基建投資落地進度有所加快，也一定程度將幫助工業增加值的回升。預計9月工業增加值同比增速將較8月的4.4%有小幅回升，預期為5.4%。

據悉，國家統計局將于10月18日公布9月份投資、消費和工業增加值等宏觀數據。三季度GDP數據當天也將一并公布。機構普遍認為，三季度GDP同比增速將保持在6.1%至6.2%左右，經濟運行仍處于合理區間。

華泰證券首席宏觀分析師李超表示，近期工作重點仍將放在“六穩”(穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期)工作上，在落實好已出臺政策基礎上，梳理重點領域關鍵問題精準施策。