今年以來，資本市場改革進入深水區(qū)。隨著新證券法的實施，資本市場多方面改革舉措落地或正在落地中。在對保市場主體的支持方面，資本市場主要從優(yōu)化企業(yè)融資條件、改善營商環(huán)境和引導產業(yè)創(chuàng)新轉型升級三方面入手，激發(fā)市場主體活力。

在支持企業(yè)直接融資方面，今年2月14日，證監(jiān)會發(fā)布再融資新規(guī)；4月17日，公募基金投資新三板精選層規(guī)則落地，6月3日，新三板轉板上市制度發(fā)布；6月12日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制一系列規(guī)則開始實施；7月3日，科創(chuàng)板再融資規(guī)則落地。據記者統計，上述改革共涉及10件配套制度。

招商證券策略分析師陳剛對《證券日報》記者表示，今年以來，優(yōu)化再融資政策使眾多上市公司有了更加便捷的融資渠道；新三板改革使得精選層跟A股市場的連接渠道打通，完善了多層次資本市場體系；而注冊制下，預計未來上市節(jié)奏將加快，直接融資占比將持續(xù)提升，為國家經濟轉型提供動力。

《證券日報》記者據東方財富Choice數據統計，截至7月22日，年內有155家公司登陸A股，首發(fā)募資合計2292.53億元，年內再融資規(guī)模5479.67億元（包括增發(fā)、可轉債、配股和優(yōu)先股）。

7月22日，全國股轉公司表示，7月27日精選層將正式設立并開市交易。粵開證券研究院副院長康崇利對《證券日報》記者表示，新三板深改以來，合格投資者數量激增，市場流動性顯著提升。新三板精選層的設立和轉板上市制度，加大了對中小企業(yè)的直接融資支持，打通了中小科創(chuàng)企業(yè)的晉升渠道，完善了多層次資本市場，也進一步激發(fā)了中小企業(yè)的活力。

在優(yōu)化營商環(huán)境方面，隨著注冊制改革，資本市場通過簡政放權，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，加強事中事后監(jiān)管，進一步激發(fā)市場主體活力，創(chuàng)造良好發(fā)展環(huán)境。另外，創(chuàng)業(yè)板改革進一步優(yōu)化了退市制度，簡化了退市程序，完善了退市標準等。市場人士認為，退市制度的優(yōu)化，將使差公司及時退出市場，有利于降低市場經營成本，增強市場主體活力，也有利于保護中小投資者的合法權益，培育理性投資文化，對更好促進市場優(yōu)勝劣汰和優(yōu)化資源配置十分關鍵。

此外，對于加強投資者保護、打擊資本市場違法違規(guī)行為方面的舉措（如中國特色集體訴訟、刑法修正等），也正在推進中。

在引導鼓勵產業(yè)創(chuàng)新轉型升級方面，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板成為重要支持板塊，明確支持科創(chuàng)企業(yè)、創(chuàng)新經濟發(fā)展。科創(chuàng)板定位服務硬科技企業(yè)，改革后的創(chuàng)業(yè)板定位于服務“三創(chuàng)四新”企業(yè)。

據深交所數據顯示，截至7月22日，注冊制下，6家創(chuàng)業(yè)板公司重大資產重組獲得受理，其中2家已問詢，6家公司計劃配套融資合計24.52億元。科創(chuàng)板方面，6月份，華興源創(chuàng)發(fā)行股份購買資產并配套募資的注冊申請獲得通過，據公司公告，此次重組發(fā)行股份2808.64萬股，發(fā)行價格25.92元/股，所以實際配套募資7.28億元。

康崇利認為，在激發(fā)市場主體活力方面，資本市場還可以從以下四個方面進一步完善：一是進一步優(yōu)化指數編制方案，將科創(chuàng)板股票納入更多核心指數，引導增量資金投資科創(chuàng)企業(yè)，支持實體經濟高質量發(fā)展；二是在市場穩(wěn)定基礎上加速推行全面注冊制，提升企業(yè)股權融資比例，逐步增加證券供給量，讓市場在配置資源中發(fā)揮更多作用；三是在證券行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展基礎上加快對外開放，引入更多優(yōu)質金融企業(yè)，提升行業(yè)整體服務水平，進一步激發(fā)市場活力；四是進一步完善多層次資本市場建設，滿足更多企業(yè)尤其是初創(chuàng)企業(yè)的融資需求，同時引導市場資金更多支持實體經濟發(fā)展。

陳剛認為，要激發(fā)市場主體活力，資本市場需要進一步完善注冊制改革，包括上市、交易、監(jiān)管、退市等各項制度，可以參考科創(chuàng)板的成功經驗以及海外成熟市場的經驗。