9月12日晚間，首鋼股份披露重組預(yù)案，上市公司擬以發(fā)行股份的方式，購(gòu)買(mǎi)控股股東首鋼集團(tuán)持有的北京首鋼鋼貿(mào)投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鋼貿(mào)公司”）49%股權(quán)。同時(shí)，上市公司還擬非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金。
按照首鋼集團(tuán)規(guī)劃，首鋼股份將作為首鋼集團(tuán)在中國(guó)境內(nèi)的鋼鐵及上游鐵礦資源產(chǎn)業(yè)發(fā)展、整合的唯一平臺(tái)。在本次重組之前，今年4月份，首鋼股份完成了對(duì)京唐公司的重組。此番再次注入資產(chǎn)，交易完成后，首鋼股份將持有鋼貿(mào)公司100%股權(quán)，并直接和通過(guò)鋼貿(mào)公司間接控制京唐公司100%股權(quán)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年上半年，鋼貿(mào)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.16億元、凈利潤(rùn)8.98億元，京唐公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入384.69億元，凈利潤(rùn)29.27億元。按照持股比例計(jì)算，京唐公司上半年對(duì)于鋼貿(mào)公司的凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)度超過(guò)97%。
隨著資產(chǎn)注入的逐步完成，首鋼股份對(duì)于京唐公司的利潤(rùn)合并比例提升，將進(jìn)一步提升上市公司盈利能力。
多次重組向上市公司注入資產(chǎn)
根據(jù)首鋼集團(tuán)鋼鐵業(yè)發(fā)展規(guī)劃，首鋼股份將作為首鋼集團(tuán)在中國(guó)境內(nèi)的鋼鐵及上游鐵礦資源產(chǎn)業(yè)發(fā)展、整合的唯一平臺(tái)，最終實(shí)現(xiàn)首鋼集團(tuán)在中國(guó)境內(nèi)的鋼鐵、上游鐵礦資源業(yè)務(wù)整體上市。按照這一規(guī)劃，近幾年來(lái)首鋼集團(tuán)積極推動(dòng)將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入首鋼股份。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2020年，首鋼集團(tuán)啟動(dòng)資產(chǎn)置換，將集團(tuán)持有的鋼貿(mào)公司51%股權(quán)與上市公司首鋼股份持有的北京汽車12.83%內(nèi)資股進(jìn)行置換。
彼時(shí)，由于鋼貿(mào)公司還持有首鋼股份控股子公司京唐公司29.82%股權(quán)，在此次置換完成后，鋼貿(mào)公司成為首鋼股份控股子公司，首鋼股份同時(shí)對(duì)于京唐公司的合計(jì)持股比例由置換前的51%提升至80.82%。
為了進(jìn)一步推進(jìn)收購(gòu)，去年9月份，首鋼股份宣布作價(jià)55.7億，以發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)京投控股及京國(guó)瑞合計(jì)持有的京唐公司19.1823%股權(quán)。交易完成后，首鋼股份將直接和間接將持有京唐公司100%股權(quán)。
根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)，首鋼股份直接持有鋼貿(mào)公司51%股權(quán)以及京唐公司70.1823%股權(quán)。鋼貿(mào)公司作為首鋼股份的控股子公司，持有京唐公司29.8177%股權(quán)。首鋼股份的控股股東則持有鋼貿(mào)公司剩余49%股權(quán)。
首鋼股份本次重組，是以發(fā)行股份的方式從首鋼集團(tuán)手中收購(gòu)鋼貿(mào)公司49%股權(quán)。交易完成后，首鋼股份將直接持有鋼貿(mào)公司100%股權(quán)，鋼貿(mào)公司和京唐公司均將成為首鋼股份全資子公司，首鋼股份認(rèn)為這將有利于公司進(jìn)一步聚合優(yōu)質(zhì)鋼鐵資產(chǎn)，增厚業(yè)績(jī)，提高鋼鐵權(quán)益產(chǎn)能。
由于本次重組涉及發(fā)行股份，且交易對(duì)手方僅有首鋼集團(tuán)一家，目前首鋼集團(tuán)直接持有上市公司50.94%股權(quán)，公司表示本次交易完成后，有利于進(jìn)一步提高首鋼集團(tuán)持股比例，維持上市公司治理和控制權(quán)穩(wěn)定。同時(shí)，充分發(fā)揮上市公司平臺(tái)作用，對(duì)首鋼集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實(shí)施重組整合，加快推進(jìn)鋼鐵資產(chǎn)整體上市，提高國(guó)有資產(chǎn)證券化率。
鋼貿(mào)公司盈利97%來(lái)自京唐公司
來(lái)自于首鋼集團(tuán)的資產(chǎn)注入，對(duì)首鋼股份的盈利能力起到了很大的提振作用。
近年來(lái)，首鋼股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)較大。2016年順利扭虧后，2016年至2020年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入418.5億元、602.44億元、657.77億元、688.41億元、799.51億元，凈利潤(rùn)4.01億元、22.11億元、24.04億元、11.86億元、17.86億元。
今年上半年，完成與京唐公司重組的首鋼股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入633.78億元，同比增長(zhǎng)89.88%；凈利潤(rùn)34.33億元，同比增長(zhǎng)556.25%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)也達(dá)到了34.19億元，同比增長(zhǎng)618.36%，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)達(dá)到了近年來(lái)的最好水平。報(bào)告期內(nèi)，京唐公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入384.69億元，凈利潤(rùn)29.27億元。
據(jù)重組預(yù)案披露，2019年至2021年上半年，鋼貿(mào)公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.45億元、8.71億元、5.16億元，凈利潤(rùn)512.45萬(wàn)元、4.5億元、8.98億元。由于鋼貿(mào)公司持有京唐公司近30%股權(quán)的股權(quán)，粗略計(jì)算，京唐公司上半年對(duì)于鋼貿(mào)公司的凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)度超過(guò)97%。
本次交易完成后，首鋼股份的合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍未發(fā)生變化，但鋼貿(mào)公司、京唐公司的凈資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)計(jì)入歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益和凈利潤(rùn)的比例將提升。由于京唐公司盈利能力較強(qiáng)，通過(guò)收購(gòu)鋼貿(mào)公司參股權(quán)進(jìn)一步提高持有京唐公司的權(quán)益比例，預(yù)計(jì)本次交易完成后上市公司的盈利能力將得到增強(qiáng)。
值得關(guān)注的是，機(jī)構(gòu)對(duì)于首鋼集團(tuán)未來(lái)將鋼鐵、特礦資產(chǎn)注入上市公司仍有預(yù)期。浙商證券研報(bào)顯示，目前除了京唐、遷安兩大基地外，首鋼集團(tuán)資產(chǎn)仍有通化鋼鐵、首鋼長(zhǎng)治、首鋼貴港、水城鋼鐵及馬城鐵礦、首鋼礦業(yè)公司、秘魯鐵礦，合計(jì)鋼鐵產(chǎn)能1200萬(wàn)噸，鐵精粉年產(chǎn)3500萬(wàn)噸以上能力。