鐵合金

日內(nèi)鐵合金兩品種盤中快速拉升。截至收盤，硅鐵主力合約收漲3.44%報8730元/噸，日內(nèi)成交量增加逾8.2萬手；錳硅主力合約收漲3.25%報8458元/噸，成交量暴增7.2萬手至16.4萬手。

對此，有業(yè)內(nèi)人士認為主要受兩方面利好提振。一方面，內(nèi)蒙古烏蘭察布市發(fā)布半密閉礦熱爐密閉化改造計劃，改變了市場對于后續(xù)鐵合金產(chǎn)量的預(yù)期。另一方面，日前烏蘭察布鐵合金行業(yè)協(xié)會錳系組線上會議情況發(fā)布通告，會議達成協(xié)議每月降低負荷用電量15000萬度，減少產(chǎn)量4萬噸，消息對盤面有所提振。

基本面來看，錳硅方面，目前主產(chǎn)地烏蘭察布市后續(xù)產(chǎn)量有改善預(yù)期，南方主產(chǎn)區(qū)成本倒掛，停產(chǎn)依舊，預(yù)計全國錳硅產(chǎn)量1月將環(huán)比下降。下游鋼廠方面，1月復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強，錳硅需求端有望改善；此外節(jié)前鋼廠對鐵合金將有一定的備貨需求，冬儲預(yù)計將體現(xiàn)在1月的鋼招采量上。據(jù)了解，近日已有部分鋼廠提前開啟新一輪鋼招，價格在8200-8400元/噸區(qū)間，下游接受度較好，預(yù)計本輪鋼招有望量價齊升。方正中期期貨表示，錳硅供需有望在1月逐步走強，鋼招有望量價齊升。當前現(xiàn)貨市場挺價意愿較強，可嘗試在盤面逢低吸納。

硅鐵方面，當前榆林市開展全市蘭炭專項核查，成本端對硅鐵有一定的支撐，需持續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)原料供應(yīng)情況。供需來看，1月硅鐵主產(chǎn)區(qū)寧夏以及下游鋼廠都存在較強的復(fù)產(chǎn)預(yù)期，整體來看將呈現(xiàn)供需雙旺。方正中期期貨認為，硅鐵供需矛盾當前暫不突出，進入1月預(yù)計供需出現(xiàn)同步回暖。近期期現(xiàn)價格仍將以盤整走勢為主，缺乏明確的方向指引，暫可維持觀望。

鐵礦

周三盤中鐵礦石期貨弱勢運行，最終收跌1.92%報663元/噸。

基本面來看，目前鐵礦供需已出現(xiàn)改善跡象。近期供給端外礦發(fā)運表現(xiàn)寬松，鐵礦到港量有所下降，供給略減少。雖然當前總量矛盾仍較為突出，但從中高品礦的庫存水平來看，當前相比去年同期增量并不明顯，且近期開始出現(xiàn)去化。

需求端來看，目前下游鐵水產(chǎn)量持續(xù)維持較低水平，不過疏港量卻回升至歷史同期高位，鐵礦港口庫存開始高位回落。主因是鋼廠冬儲及春節(jié)前補庫需求略強。目前雖北方采暖季令鋼廠生產(chǎn)受到制約，但鋼廠在高利潤下補庫需求增加支撐礦價，同時工信部未對明年粗鋼做出明確限制，市場對鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期仍較為樂觀，未來仍需關(guān)注鋼廠的實際復(fù)產(chǎn)情況。

華泰期貨認為，由于近端的補庫和遠端的鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期，且長流程鋼廠即期利潤依舊偏高，鐵礦石補庫預(yù)期存在，但成材消費下降成為市場關(guān)注要點，短期策略中性。