“1-2月經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)回暖跡象，我們維持一季度經(jīng)濟(jì)‘開門紅’的判斷。”浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超表示。

專家指出，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期不足以改變我國(guó)貨幣政策“以我為主”的局面。當(dāng)下穩(wěn)增長(zhǎng)的要求十分確定，寬信用尚處于推進(jìn)階段，仍需貨幣政策護(hù)航，人民銀行進(jìn)一步降準(zhǔn)降息或已提上日程。

供給端方面，李超認(rèn)為，穩(wěn)增長(zhǎng)政策為工業(yè)生產(chǎn)護(hù)航，供給有望得到釋放，緩解供給沖擊問題。工業(yè)生產(chǎn)景氣逐步回升，總體穩(wěn)中向好，預(yù)計(jì)1-2月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.5%。

華創(chuàng)證券研究所所長(zhǎng)助理、首席宏觀分析師張瑜預(yù)計(jì)，1-2月工業(yè)增加值增速在5%左右，略好于去年12月的4.3%。她指出，根據(jù)工信部2月28日的評(píng)估，到目前為止，我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)延續(xù)了去年四季度企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)，總體運(yùn)行平穩(wěn)。特別是隨著工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)各項(xiàng)政策舉措貫徹落實(shí)，提振工業(yè)經(jīng)濟(jì)取得階段性成效。此外，今年春節(jié)前后，煤炭日耗略好于去年同期。而從中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，1月以來同比增速基本與去年12月接近。

需求端方面，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，春節(jié)期間的本地消費(fèi)得到一定釋放，社零表觀數(shù)據(jù)有所回升。而投資數(shù)據(jù)回暖則成為1-2月的主要亮點(diǎn)。2021年1-2月固定資產(chǎn)投資基數(shù)較低。此外，公開資料顯示，今年以來固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目審批明顯提速。各地重大項(xiàng)目均提前開工。一季度財(cái)政前置，為固定資產(chǎn)投資提供資金保障。

李超預(yù)計(jì)，1-2月固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)11%。其中，制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)24.5%，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)7.0%。在他看來，1-2月穩(wěn)增長(zhǎng)政策端發(fā)力明顯，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)有望超預(yù)期，產(chǎn)業(yè)政策驅(qū)動(dòng)制造業(yè)投資保持較高增速。

根據(jù)2月采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)顯示，專用設(shè)備生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均高于54.0%。制造業(yè)投資偏強(qiáng)的背后，是上一年制造業(yè)盈利的改善、上一個(gè)季度偏強(qiáng)的出口以及信貸層面持續(xù)向制造業(yè)傾斜。今年按照工信部安排，將通過綠色化改造和數(shù)字化改造，繼續(xù)提振制造業(yè)投資。

國(guó)泰君安首席宏觀分析師董琦指出，2月土木工程PMI上升8.9個(gè)百分點(diǎn)至58.6%，與道路建設(shè)相關(guān)的瀝青開工率從低位回升有關(guān)，綜合來看基建增速預(yù)計(jì)延續(xù)回暖。“往后看，隨著地方穩(wěn)增長(zhǎng)措施落地，廣義財(cái)政周期觸底回升，基建將持續(xù)溫和反彈。統(tǒng)計(jì)局口徑基建增速預(yù)計(jì)1-2月累計(jì)達(dá)7.5%。”