5月13日，飛尚實業旗下的港股上市公司飛尚無煙煤發布公告稱，飛尚實業與貴州最大煤炭國企盤江集團旗下的六枝工礦（集團）有限公司（以下簡稱六枝集團）訂立框架協議，將在貴州成立合資公司，六枝集團將注入部分煤礦資產，合資公司由飛尚實業方面控股。

值得注意的是，去年，貴州強力推進煤礦企業整合，今年初，貴州還啟動力度空前的國企改革，并提出不限制民資參與國企改革的股權比例。而盤江集團也成為貴州28家監管國企中最先傳出改革實踐消息的企業。

“煤炭行業低迷之下，部分國企應對能力有限，引入民企控股更能盤活資產。”能源行業研究員對《每日經濟新聞》記者表示，目前內蒙古、山西等地都在救市，而貴州則更關注改革帶來的紅利。

民資擬控股國有煤企

貴州煤炭行業在低谷中整合深入，不論國有煤礦還是民營煤礦都備受煎熬，隨著貴州國企改革推進，貴州煤炭行業將迎來變局。

13日，飛尚無煙煤公布，飛尚實業與貴州國企六枝集團訂立戰略合作框架協議。根據框架協議，六枝集團建議合資公司命名為六枝工礦煤業有限公司。有關增資完成后，合資公司將改制為股份有限公司。

該合作方案獲得貴州省國資委批準后，六枝集團將向合資公司注入其若干煤炭開采業務及相關采礦權等國有資產，而飛尚實業及六枝集團職工將分別以現金13億元及1.93億元向合資公司注資，飛尚實業、六枝集團及六枝職工將分別擁有約54%、38%及8%的權益。

事實上，飛尚實業此次參與貴州國企改革并非偶然，飛尚無煙煤自2008年就進入貴州煤炭行業，并已取得貴州煤礦整合主體企業資格。據飛尚實業官網資料顯示，截至2013年底，飛尚實業在A股直接或間接控股、參股鑫科材料蕪湖港新大洲等3家上市公司，在港股主板市場擁有飛尚無煙煤，同時控股納斯達克上市公司中國天然資源有限公司，所控企業總資產400億元。

六枝集團前身為六枝礦務局，1999年政策性破產后被貴州利用破產資源整合為六枝集團。其官網顯示，2011年，六枝集團又與盤江集團整合重組，成為盤江集團旗下企業，截至2011年底，公司有生產礦井7對，在建礦井3對，選煤廠2座。

六枝集團官網顯示，去年10月，公司董事長、黨委書記施文剛向貴州省領導匯報時稱，六枝集團存在大多數國有企業共有的負擔過重等發展缺陷，且當前生產經營狀況不太理想。

煤企改革雙重助推

今年3月底，貴州公布國企改革路線圖，明確將茅臺集團、盤江集團等28家省屬國企分類監管，通過引進戰略投資者、改組為控股公司、轉讓破產重組等方式推動產權改革3年內完成。貴州省國資委還要求每家企業都必須引入一家戰略投資者，在合作中對國有資本是控股還是參股不作具體規定。

“民企參與改革的熱情很高，但都在擔心話語權和決策權的問題。”分析師對記者表示，貴州國企改革和煤礦整合齊頭并進，對于了解市場而且有資金的企業來說是很好的機會，但如果沒有控股權就意義不大。

值得注意的是，此次合作中，飛尚實業不但掌握控股權，還將推選4名董事，合資公司的董事會擬由7名董事組成。

此外，貴州省對煤企兼并重組整合的力度也在加大。去年7月，貴州省發文，要求到“十二五”末，貴州煤企將調整到100家、礦井1000處左右，并且參與整合的主體企業年產能力不得低于150萬噸。

而此次新成立的合資公司主要經營煤礦開采、加工及銷售業務，并承接六枝集團成為貴州煤礦整合主體企業。預期合資公司的目標是于其成立后5年內總年產能不少于1000萬噸，且實際產量不少于800萬噸。

研究員對此表示，在很多資源類產業，小型國企應對行業波動的能力差，如果民營資本能夠擁有控股權，則能更加靈活地將優質資產盤活。貴州國企改革的目的之一也是“通過改革釋放更多紅利，充分激發各類所有制經濟活力”。