將提高鋼鐵行業(yè)原材料的成本
截至目前，已有包括馬鋼、重慶鋼鐵在內(nèi)的15家鋼企發(fā)布了半年報業(yè)績預(yù)警，前5個月鋼鐵行業(yè)銷售利潤率低至0.31%。專業(yè)機構(gòu)認為,下半年有色金屬價格反彈可能提升鋼鐵行業(yè)原材料的成本，而需求低迷現(xiàn)狀也無法促進鋼價反彈，鋼鐵企業(yè)業(yè)績改善的空間有限。
“下半年，如果鐵礦石價格跟隨有色金屬反彈，我們的經(jīng)營壓力就會明顯增大，日子更加難過。”武鋼股份生產(chǎn)部的羅經(jīng)理說。
6月底、7月初，滬深兩市的大宗交易中，鋼鐵板塊成為資金青睞的對象，寶鋼股份、酒鋼宏興等個股一度大幅走強。但整體反彈的走勢無法掩飾該板塊企業(yè)業(yè)績低迷的現(xiàn)狀，包括馬鋼、重慶鋼鐵在內(nèi)的15家鋼企發(fā)布了半年報業(yè)績預(yù)警，前5個月行業(yè)銷售利潤率低至0.31%。
企業(yè)業(yè)績:
行業(yè)利潤率低至0.31%
從上市公司半年業(yè)績快報來看，鋼鐵行業(yè)的低迷局面并無顯著改善，A股共有15家鋼企發(fā)布了上半年的業(yè)績預(yù)警。其中，馬鋼股份“預(yù)計2014年1月至6月累計凈利潤可能為虧損”，重慶鋼鐵“預(yù)計2014年1月至6月累計凈利潤仍為虧損”。
這與專業(yè)機構(gòu)統(tǒng)計的前五個月數(shù)據(jù)不謀而合：中鋼協(xié)統(tǒng)計，1月至5月，重點大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)銷售收入15036.08億元，同比只微增0.95%，累計盈利17.54億元，比上年同期下降了46.55%。該機構(gòu)統(tǒng)計的最具代表性的產(chǎn)鋼500萬噸以上的鋼廠前五個月銷售利潤率僅為0.31%，9家企業(yè)出現(xiàn)虧損，包括酒鋼、重慶鋼鐵、馬鋼股份等。
下半年預(yù)期：
行業(yè)進入深度調(diào)整期
業(yè)內(nèi)人士依然看淡下半年的鋼鐵行業(yè)大市。中鋼協(xié)副秘書長遲京東表示：“鋼鐵行業(yè)已經(jīng)進入深度調(diào)整期。”“我的鋼鐵網(wǎng)”資訊總監(jiān)徐向春則認為，在全球經(jīng)濟成長趨緩的大環(huán)境下，二季度鋼鐵旺季需求并不如預(yù)期，加上港口庫存屢創(chuàng)新高等不利因素的影響，鋼鐵行業(yè)的低迷不會有很大改善。
不過，并非沒有區(qū)別性個案，部分企業(yè)特鋼銷售、出口數(shù)額猛增，環(huán)保及停貸導(dǎo)致小型企業(yè)停產(chǎn)、難以復(fù)工、無錢擴大生產(chǎn)等，使得大中型企業(yè)的競爭壓力減小；后者的全年業(yè)績有望企穩(wěn)與小幅增長。
中山證券投資顧問黃曉坤認為，鋼鐵板塊股價水平較低，近期超跌反彈，建議可關(guān)注業(yè)績有望維穩(wěn)的企業(yè)，比如寶鋼股份、武鋼股份；另外，由于國內(nèi)管道建設(shè)需求增長，生產(chǎn)類似鋼材的企業(yè)股票，股價也有望增長。
三個新“利空” 制約鋼鐵行業(yè)業(yè)績
利空
利空一：鋼鐵原材料價格或?qū)⒎磸?0%
上半年，由于鐵礦石等原材料價格大幅走跌，一度減輕了鋼鐵行業(yè)的成本壓力。但從6月開始，隨著有色金屬價格整體走高，原材料價格震蕩上行很可能成為下半年鋼鐵行業(yè)的主基調(diào)。
世界第四大鐵礦石生產(chǎn)商澳大利亞福蒂斯丘金屬集團首席財務(wù)官史皮爾斯認為：國際鐵礦石價格已見底,未來將反彈至每噸110美元左右,且將持續(xù)一段時間。廣州華泰長城期貨的周健銳也告訴記者,鐵礦石價格未來半年將出現(xiàn)超過10%的反彈。
鐵礦石價格如果反彈10%，能使中國諸多鋼鐵企業(yè)的成本增長3%~8%，鋼鐵企業(yè)規(guī)模越小，其受鐵礦石漲價的影響越大。由于原材料成本在上市公司總收入中的占比較大，鐵礦石價格反彈，可能該類鋼鐵企業(yè)的利潤直接減少1%~5%，副作用比較明顯。
利空二：環(huán)保節(jié)能要求提升增加成本
“預(yù)計未來半年到1年，我們企業(yè)在環(huán)保方面的投入將同比增加20%~30%，主要用在設(shè)備改造、節(jié)能減排方面。”武鋼股份生產(chǎn)部門羅經(jīng)理對本報記者說。環(huán)保要求提升，已帶給鋼鐵企業(yè)直接的成本壓力。
過去的半年，不少地方均將“節(jié)能減排”列入重點規(guī)劃，諸多鋼鐵企業(yè)都被責令改造設(shè)備、減低排放物。寶鋼湛江鋼鐵總經(jīng)理盛更紅告訴記者：“湛江項目建設(shè)環(huán)節(jié)必須遵循環(huán)保原則，節(jié)能環(huán)保水平不降低、核心工藝裝備不減少。”
利空三：貸款困難資金鏈難題難解
“鋼貿(mào)企業(yè)資金鏈斷裂”，自2013年底發(fā)酵，在2014年下半年，隨著銀行借貸的逐步收緊，鋼鐵行業(yè)獲得長期貸款可能會更困難。中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，1月至5月，重點大中型鋼鐵企業(yè)其間費用總計1020.9億元，同比增長29%，銷售費用163.3億元，同比增長18.9%；1月至5月重點鋼鐵企業(yè)僅財務(wù)費用一項就增加了92.8億元，目前鋼廠不斷增加的短期貸款已經(jīng)讓財務(wù)成本居高不下。