1-6月份，我國(guó)累計(jì)粗鋼產(chǎn)量為41191萬(wàn)噸，同比增加3.0%，按上半年日產(chǎn)水平（227.6萬(wàn)噸）測(cè)算，全年粗鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)8.31億噸。
鋼鐵產(chǎn)量的增長(zhǎng)表明鋼企因盈利好轉(zhuǎn)正在擴(kuò)大產(chǎn)量，但下游用鋼需求未見(jiàn)明顯放量的情況下，鋼企庫(kù)存增長(zhǎng)也迎來(lái)?yè)?dān)憂。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，6月中旬末，重點(diǎn)鋼企產(chǎn)成品庫(kù)存量達(dá)到1511.3萬(wàn)噸，較上一季度末上漲4.02%，較5月中旬末上漲0.77%。
分析認(rèn)為，在近期樓市低迷、制造業(yè)信心不足的情況下，短期鋼鐵行業(yè)下游需求仍難放量，鋼價(jià)或呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)，去庫(kù)存動(dòng)力明顯減弱。
鋼企上半年盈利能力改善下半年待需求放量
在經(jīng)歷本世紀(jì)最困難的一季度后，鋼企在今年5月份首次實(shí)現(xiàn)整體扭虧。據(jù)中鋼協(xié)披露報(bào)告顯示，今年5月份，國(guó)內(nèi)大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入3166.55億元，比4月份環(huán)比下降0.53%，盈虧相抵后實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)28.47億元，環(huán)比增長(zhǎng)1.32倍。
報(bào)告認(rèn)為，鋼企整體實(shí)現(xiàn)扭虧的原因主要是鐵礦石、焦炭、焦煤等原料價(jià)格跌幅遠(yuǎn)大于鋼材價(jià)格跌幅，使得鋼鐵企業(yè)在鋼價(jià)下跌過(guò)程中盈利反而出現(xiàn)擴(kuò)大。隨著6月份原料市場(chǎng)下跌壓力依然較大，預(yù)計(jì)在二季度鋼鐵企業(yè)盈利情況將明顯好轉(zhuǎn)，尤其是板材生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)將較為可觀。
中鋼協(xié)的預(yù)期也在上市鋼企披露的業(yè)績(jī)預(yù)告中顯現(xiàn)，在截至目前19家披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告公司中，業(yè)績(jī)出現(xiàn)扭虧的有5家，分別為安陽(yáng)鋼鐵、華菱鋼鐵、首鋼股份、*ST南鋼和杭鋼股份，其中，*ST南鋼預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12000萬(wàn)元；另外有4家公司出現(xiàn)預(yù)增，沙鋼股份、物產(chǎn)中拓、河北鋼鐵和常寶股份，其中沙鋼和河北鋼鐵預(yù)增均約3倍；此外，還包括新鋼股份和馬鋼股份等出現(xiàn)減虧。而在鋼企披露的首份快報(bào)中，中鋼天源上半年實(shí)現(xiàn)凈利732.88萬(wàn)元，同比上升25.53%。
國(guó)信期貨研發(fā)部有色金屬研究員顧馮達(dá)對(duì)此認(rèn)為，鋼鐵企業(yè)盈利一直是個(gè)問(wèn)題，主要國(guó)內(nèi)大型鋼廠費(fèi)用成本長(zhǎng)期居高不下，遇上近年來(lái)鋼鐵行情不好自然是缺乏抵抗能力，鋼廠下半年盈利能力主要還要看需求端能否改善。對(duì)于企業(yè)而言，主要還是依賴(lài)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，有技術(shù)的高檔產(chǎn)品利潤(rùn)會(huì)持續(xù)，大路貨如螺紋鋼產(chǎn)量巨大的盈利能力也會(huì)大大提高。
“鐵公基”PK房市低迷需求端現(xiàn)分歧
對(duì)于下半年鋼鐵需求情況，目前業(yè)內(nèi)出現(xiàn)較大的分歧，一方認(rèn)為房地產(chǎn)低迷將影響鋼鐵需求，另一方則稱(chēng)基建加碼投資將有助鋼鐵需求的放量。
國(guó)信期貨認(rèn)為，鋼鐵價(jià)格預(yù)計(jì)仍將徘徊于低潮期，產(chǎn)業(yè)情況將在弱勢(shì)運(yùn)行中出現(xiàn)分化。住建部此前要求下半年千方百計(jì)消化庫(kù)存，實(shí)際反映出國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，而與之密切關(guān)聯(lián)的鋼鐵行業(yè)難逃其害。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有30家上市房企公布半年報(bào)、53家房企發(fā)布半年報(bào)預(yù)告，雖然業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出喜憂參半的景象，但憂大于喜的判斷已成業(yè)內(nèi)共識(shí)。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，如果房企不加快以?xún)r(jià)換量的努力，很可能90%以上的企業(yè)都難以完成年度目標(biāo)。另外，從區(qū)域性房企重挫、銷(xiāo)售勢(shì)頭低迷、信貸日益收緊等種種跡象顯示，房地產(chǎn)行業(yè)下半年或?qū)⒊惺芨髩毫Α?/p>
雖然房產(chǎn)市場(chǎng)的達(dá)摩克利斯之劍高懸于鋼鐵企業(yè)，但基建投資不斷加碼也給鋼企帶來(lái)了利好。最近，國(guó)內(nèi)多個(gè)省市先后出臺(tái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策，而追加投資多投向“鐵公基”項(xiàng)目，從推出的計(jì)劃看，三季度中和四季度初是地方集中上項(xiàng)目的節(jié)點(diǎn)時(shí)間。
此外，國(guó)家發(fā)改委近日公布首批80個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域鼓勵(lì)社會(huì)投資，包括24個(gè)交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、10個(gè)油氣管網(wǎng)及儲(chǔ)氣設(shè)施、8個(gè)現(xiàn)代煤化工和石化產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目、36個(gè)清潔能源項(xiàng)目、2個(gè)信息基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。
鋼鐵行業(yè)專(zhuān)家薛和平對(duì)此表示，僅發(fā)改委項(xiàng)目全部投資就在萬(wàn)億元左右，而各省市自治區(qū)的投資規(guī)模早已超過(guò)10萬(wàn)億元，而且?guī)缀踅^大部分都是屬于高耗鋼項(xiàng)目，對(duì)鋼材的需求顯而易見(jiàn)。隨著需求的改善，下半年全國(guó)鋼鐵行業(yè)業(yè)績(jī)或現(xiàn)趨勢(shì)性的改善。