昨日，日照鋼鐵集團(tuán)與永安資本（永安期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司）、中信寰球商貿(mào)（上海）有限公司簽訂鐵礦石基差貿(mào)易合同，在國(guó)內(nèi)鐵礦石貿(mào)易領(lǐng)域首開(kāi)基差定價(jià)模式，這標(biāo)志著鐵礦石期貨在現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)方面邁出實(shí)質(zhì)性的一步。

據(jù)介紹，此次日照鋼鐵集團(tuán)與中信寰球商貿(mào)簽訂的合同為5000噸鐵礦石，與永安資本簽訂的合同為10000噸鐵礦石，均以I1409合約作為基準(zhǔn)價(jià)，并設(shè)置一定的升貼水標(biāo)準(zhǔn)，雙方約定的點(diǎn)價(jià)期為一個(gè)月內(nèi)。

所謂基差定價(jià)，是指在現(xiàn)貨貿(mào)易中采用“期貨+基差”的模式對(duì)現(xiàn)貨進(jìn)行定價(jià)，即買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂購(gòu)銷(xiāo)合同時(shí)，暫不確定固定價(jià)格，而是按指定交易所的期貨價(jià)格鎖定基差，由買(mǎi)方在裝運(yùn)前選擇某一時(shí)點(diǎn)的期貨價(jià)格作為最終交易價(jià)格。如此一來(lái)，商品的定價(jià)權(quán)就由上游賣(mài)方定價(jià)轉(zhuǎn)交給了下游買(mǎi)方，買(mǎi)賣(mài)雙方在現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)中擁有了更多的自主權(quán)。

目前，國(guó)內(nèi)有色金屬、大豆行業(yè)運(yùn)用基差定價(jià)比較成熟。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，鐵礦石基差貿(mào)易合同的簽署，將推動(dòng)“期貨+基差”定價(jià)模式在國(guó)內(nèi)鐵礦石貿(mào)易中的運(yùn)用，促進(jìn)鐵礦石期現(xiàn)市場(chǎng)的緊密結(jié)合，推動(dòng)鐵礦石期貨定價(jià)和套期保值功能的全面發(fā)揮。據(jù)了解，目前國(guó)際市場(chǎng)黑色金屬領(lǐng)域尚未有權(quán)威的期貨價(jià)格，在國(guó)內(nèi)推行基于鐵礦石期貨價(jià)格的基差貿(mào)易，有利于提高我國(guó)在該領(lǐng)域的定價(jià)能力。

在當(dāng)日舉行的鋼鐵行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理與經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新研討會(huì)上，日照鋼鐵集團(tuán)董事長(zhǎng)杜雙華表示，鐵礦石基差貿(mào)易合同簽約，意味著給企業(yè)運(yùn)用期貨工具的傳統(tǒng)思維又打開(kāi)了一扇新的窗戶(hù)。作為國(guó)內(nèi)首單鐵礦石基差貿(mào)易合同的參與者，日照鋼鐵希望能夠?yàn)橹袊?guó)的礦貿(mào)、鋼貿(mào)企業(yè)的規(guī)范發(fā)展，期現(xiàn)貨市場(chǎng)良性緊密結(jié)合，產(chǎn)業(yè)供產(chǎn)銷(xiāo)的穩(wěn)定繁榮提供一條可供參考的路徑。

大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，鐵礦石期貨上市8個(gè)月來(lái)運(yùn)行平穩(wěn)，交易持續(xù)活躍、持倉(cāng)不斷增加、產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與度快速提升，價(jià)格代表性得到市場(chǎng)高度認(rèn)可，此次鐵礦石基差貿(mào)易合同簽訂具有里程碑的意義。

“基差定價(jià)在鋼鐵行業(yè)才剛剛起步，國(guó)際市場(chǎng)黑色金屬領(lǐng)域尚未有權(quán)威的期貨價(jià)格，通過(guò)基差定價(jià)改變一口價(jià)模式，能夠使整個(gè)行業(yè)的定價(jià)更加完善。”永安期貨總經(jīng)理施建軍認(rèn)為，有了基差定價(jià)后，買(mǎi)賣(mài)雙方在定價(jià)上將更加自由，買(mǎi)賣(mài)雙方的關(guān)系由博弈轉(zhuǎn)為合作，有利于穩(wěn)定購(gòu)銷(xiāo)。

事實(shí)上，定價(jià)權(quán)最核心的意義是現(xiàn)貨企業(yè)使用期貨價(jià)格來(lái)指導(dǎo)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，現(xiàn)貨企業(yè)通過(guò)基差定價(jià)模式，能夠提高企業(yè)套期保值的效率，在穩(wěn)定供求關(guān)系的前提下，讓貿(mào)易合同雙方的風(fēng)險(xiǎn)外溢到期貨市場(chǎng)，從而更好地發(fā)揮期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能。

上述大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人還指出，在目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型的大背景下，企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)的需求較以往任何時(shí)候都強(qiáng)烈。作為重要戰(zhàn)略性品種，大商所正在進(jìn)一步做深、做細(xì)、做全鐵礦石期貨，探討開(kāi)發(fā)鐵礦石相關(guān)的衍生工具，包括掉期、期權(quán)等，探索以指數(shù)為標(biāo)的的工具，同時(shí)以完善鐵礦石衍生工具為抓手，讓更多的企業(yè)真正有效地參與到期貨市場(chǎng)，使鐵礦石期貨價(jià)格成為能夠反映國(guó)際市場(chǎng)實(shí)際供需的國(guó)際價(jià)格。

同日，大商所與日照市人民政府還簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。