高盛高華表示，該行近期考察內地北部，西北部及東部的資源和建筑類公司，發現︰一）流動性仍然緊張，加上融資成本正在上升，導致建筑項目大量停工，包括房地產及基建工程；二）今年首季商品需求疲弱；三）盡管商品需求低于預期，利潤率低企(甚至出現負數)，商品產量仍持續偏高，原因是生產商需要產生現金支持營運。

該行指今年1-4月內地的固定資產投資(FAI)增長減速情況較預期快，當中以房地產最為明顯，部份原因是由于房地產銷售及新屋動工急劇下跌，預期今明兩年的固定資產投資增長有進一步下跌風險。該行把今明兩年的水泥需求增長預測，由6%/5%下調至4%/3%，鋼鐵需求增長預測則由6%/5%下調至3%/4%。該行亦把今年水泥價格增長預測由之前的+2%至+5%增長，下調至-5%至+5%增長，并預期鋼鐵價格今年下跌5%。

該行把中國建材，山水水泥及鞍鋼的投資評級，由「買入」下調至「中性」，馬鋼評級則由「中性」下調至「沽售」，指其盈利較低，且高負債比率將拖累盈利增長及回報。該行指內地水泥鋼鐵業首選安徽海螺及寶鋼A股，預期此兩股因優秀的成本結構及穩健的資產負債表而持續跑贏同業。